CAT schloss am 25. April bei $841,20, eine Woche nachdem ich eine Covered-Call-Position mit dem Einstiegskurs von $824,20 initiiert hatte. Die Position erzielte für die Woche eine Rendite von 3,1 % — auf dem Papier bescheiden, aber bedeutsam im Kontext.
Der Aufbau
Caterpillar ging in die Woche mit einem Kursanstieg von bereits 32 % seit Jahresbeginn, angetrieben durch echte Ertragskraft, aber auch durch Multiple-Expansion im Industriebereich. Bei $824 war die Aktie nach keinem traditionellen Maßstab günstig. Die Narrative rund um Infrastrukturausgaben und die Nachfrage nach Baumaschinen bleiben solide, doch ich war unwohl dabei, ein direktes Long-Engagement bei einem Aufschlag von 30 Punkten gegenüber dem Januarniveau einzugehen.
Die Covered-Call-Struktur löste diese Spannung. Ich kaufte 100 Aktien zu $824,20 und verkaufte gleichzeitig den April-25-$840-Call für eine Prämie von $9,50. Meine effektive Kostenbasis sank auf $814,70. Der Trade begrenzte mein Aufwärtspotenzial auf $840 — eine bewusste Entscheidung.
Was geschah
Am Mittwoch, dem 23. April, markierte CAT ein neues Allzeithoch bei $845,27. Mein $840-Call war tief im Geld. Bis zum Verfallstag am 25. April wurden die Aktien bei $840 abgerufen. Die Mathematik: $840 minus Einstiegskurs $824,20 zuzüglich der erhaltenen Prämie von $9,50 ergibt $25,30 je Aktie, oder 3,07 % auf das eingesetzte Kapital in fünf Handelstagen.
Was ich anders machen würde
Im Wesentlichen nichts. Wenn CAT in die Zone von $800–810 zurückfällt, würde ich einen Wiedereinstieg in die Long-Position in Betracht ziehen.
— Analyse von averin.com