Der PHLX Semiconductor Index ist YTD bis Mitte Juni 2026 um mehr als 65% gestiegen, und NVIDIA bleibt die treibende Kraft. Dies ist das dritte aufeinanderfolgende Gewinnerjahr für Chips — und der Teil, über den alle flüstern, ist derjenige, den ich am genauesten beobachte.
| Metrik | Wert |
|---|---|
| SOX Index YTD | +65% |
| NVDA Gewinn Anfang 2026 | ~4% |
| Handelsantrieb | AI Capex |
| Baisse-Szenario Abwärtspotential | 25-30% |
| Zitierter Vergleich | 1999-2000 |
Warum es sich bewegte
Die gesamte Bewegung läuft auf eine Zahl hinaus: AI-Infrastrukturausgaben. Hyperscaler Capex wird immer höher geschraubt, und jeder Dollar davon fließt durch Acceleratoren, Memory und Pick-and-Shovel-Namen wie ASML. NVIDIA dominiert den Accelerator-Markt und erhält den Löwenanteil des Geldflusses und gibt damit den Ton für die Gruppe vor. Deshalb führten Semis das Risk-On-Tape vom 15. Juni zusammen mit dem breiteren Nasdaq an. Ruslan Averin rahmt es so: Das ist ein echter Gewinnzyklus, keine heiße Luft — das Geld wird ausgegeben und die Chips werden versendet.
Was es für Sie bedeutet
Aber Veteranen deuten auf Parallelen zu 1999-2000 hin und warnen vor Rückgängen von 25-30%. Beides kann gleichzeitig wahr sein: der Trend ist echt und die Bewertung ist gestreckt. Ich dimensioniere Semis als Kernposition, die ich in starken Wochen gerne reduziere, anstatt sie am grünen Montag zu jagen.
Fazit: Ich besitze den AI-Capex-Trade, aber ich halte mir Pulver trocken für die Korrektur, die jeder großartige Trend Ihnen irgendwann beschert.