El Índice de Semiconductores PHLX está al alza más del 65% acumulado hasta mediados de junio de 2026, y NVIDIA sigue siendo el motor. Este es el tercer año ganador consecutivo para los chips — y la parte que todos susurran es la que estoy vigilando más de cerca.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| Índice SOX acumulado | +65% |
| Ganancia de NVDA principios 2026 | ~4% |
| Impulsor del trade | Gasto de capex en IA |
| Riesgo bajista | 25-30% |
| Comparación citada | 1999-2000 |
Por qué se movió
Todo el movimiento se basa en un número: el gasto en infraestructura de IA. El capex de hiperscalers sigue aumentando, y cada dólar fluye a través de aceleradores, memoria y los nombres de pico y pala como ASML. NVIDIA domina el mercado de aceleradores, así que se lleva la parte del león del flujo y marca el tono para el grupo. Por eso los semis lideraron la cinta de risk-on del 15 de junio junto al Nasdaq más amplio. El enfoque de Ruslan Averin: este es un ciclo de ganancias real, no aire — el efectivo se está gastando y los chips se están enviando.
Qué significa para ti
Pero los veteranos están señalando paralelos de 1999-2000 y advirtiendo sobre caídas de 25-30%. Ambos pueden ser ciertos al mismo tiempo: la tendencia es genuina y la valoración está estirada. Dimensiono los semis como una posición central que estoy dispuesto a recortar en semanas verticales, no perseguir en un lunes verde.
Conclusión: Tengo el trade de gasto de capex en IA, pero mantengo pólvora seca para la corrección que toda gran tendencia eventualmente te entrega.