IPO terbesar dalam sejarah menetapkan harganya malam ini. SpaceX menjual setidaknya 555 juta saham di $135 per lembar — $75 miliar atau lebih, dengan valuasi setidaknya $1,77 triliun — dan mulai diperdagangkan di Nasdaq sebagai SPCX pada Jumat, 12 Juni. Rekor Saudi Aramco 2019 adalah $29,4 miliar. Ini dua setengah kalinya.
| Metrik | Nilai |
|---|---|
| Dana dihimpun | $75 miliar+ (rekor) |
| Harga saham | $135 |
| Valuasi | $1,77 triliun+ |
| Pendapatan 2025 | $18,7 miliar |
| Alokasi ritel | hingga 30% dari kesepakatan |
| Permintaan | kelebihan permintaan 3x+ |
| Hak suara Musk | ~82% pasca-IPO (saham super 10x) |
Mengapa ini penting
Kesepakatan ini kelebihan permintaan 3x dari institusi, dan alokasi ritel 30% adalah tiga kali lipat norma — Musk dengan sengaja membangun pasukan pemegang saham ritel. Tapi sandingkan dua angka kuncinya: IPO menilai SpaceX di $1,77 triliun, sementara estimasi independen Morningstar adalah $780 miliar. Selisih itu — nyaris satu triliun dolar — adalah harga untuk memercayai compounding Starlink, bisnis xAI yang sudah digabung, dan opsionalitas Starship sekaligus, di atas pendapatan 2025 sebesar $18,7 miliar.
Apa artinya bagi Anda
Pada kira-kira 94x penjualan, tak ada apa pun pada SPCX yang dihargai untuk kekecewaan, dan rotasi ritel $50 miliar ke saham ini bisa menekan sisa pasar dalam jangka pendek. Asetnya memang unik — dominasi peluncuran dapat dipakai ulang, ISP satelit yang menguntungkan, sebuah lab AI — tapi keunikan dan membeli-di-harga-berapa-pun adalah dua keputusan berbeda.
Intinya: Saya akan menonton debutnya, bukan mengejarnya. Sejarah mega-IPO yang dihargai saat euforia memihak yang sabar: biarkan lockup, masuknya ke indeks, dan dua laporan laba mengguncang keluar para turis lebih dulu.