أغلقت جنرال موتورز حول $79.58 في 17 يونيو، منخفضة 3.5% في حركة سوق ضعيفة — لكن عند النظر بعيداً عن الحركة اليومية، هذا هو أفضل نسبة مخاطرة/عائد في القطاع. أعلنت الشركة للتو عن نتائج الربع الأول متفوقة بنسبة 40%، ورفعت توقعات السنة الكاملة، وأذنت برنامج إعادة شراء جديد بقيمة 6.0 مليار دولار، والسوق لا تزال تعطيها نسبة 8x.
| المقياس | القيمة |
|---|---|
| الإغلاق (17 يونيو 2026) | ~$79.58 (-3.5%) |
| نطاق 52 أسبوع | $47.63 – $87.62 |
| نسبة السعر إلى الأرباح الزائلة | ~8x |
| متوسط هدف المحللين | ~$92–$98 (شراء) |
حالة الصعود
جاء ربح السهم المعدل في الربع الأول عند $3.70 مقابل تقدير حوالي $2.64، وهي مفاجأة بنسبة 40%، مع هامش EBIT لأمريكا الشمالية بنسبة 10.1% و— الأهم من ذلك — تقليص خسائر السيارات الكهربائية، وهو الخط الذي أخاف هذا السهم لسنوات. رفعت الإدارة توقعات EBIT المعدلة لعام 2026 إلى 13.5–15.5 مليار دولار وأعادت تحميل برنامج إعادة الشراء بمبلغ 6 مليارات دولار، والذي على رأس مال سوقي بقيمة 72 مليار دولار يتقاعد الأسهم بسرعة. وصل السهم إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في أوائل هذا الربع لسبب وجيه.
حالة الهبوط
لا تزال دورية في البيع أمام ضعف المستهلك الأمريكي، والرسوم الجمركية هي تكلفة حية في القطاع بأكمله. نسبة 8x رخيصة بالضبط لأن السوق تشك في أن أرباح ذروة الدورة تصمد. إذا انهارت الأحجام إلى 2027، فإن EPS اليوم هو أعلى علامة والرخص «الرخيصة» تصبح أرخص.
حكمي
هذا هو اسم السيارات الوحيد الذي سأطلق عليه شراء هنا. أنت تدفع 8x لشركة تنمو الأرباح، وتعيد رأس المال بعدوانية، وأخيراً تحل مشكلة خسائر السيارات الكهربائية. بصفتي روسلان أفرين، سأتراكم $74–$80 وأضيف بقوة أكبر على أي انخفاض نحو رف $70. مع هدف الشارع في أوائل التسعينات، أخيراً تفضل النسبة المخاطر العلويّة إلى السفليّة المشتري.
الخلاصة: GM هو السهم السيارات النادر حيث لا تزال ربع سنة جيدة حقاً في متناول اليد — بنسبة 8x مع برنامج إعادة شراء بقيمة 6 مليارات دولار، أنا مشتر في أوائل التسعينات.