النطاق السعري ومنطق الصفقة
ظلّ سهم إكسون موبيل (XOM) يصطدم بمستوى $150 مرات عدة خلال أبريل 2026 دون أن ينجح في كسره بشكل حاسم. هذا النوع من المقاومة المتكررة ليس مجرد رقم على الرسم البياني — إنه يعكس توازناً حقيقياً بين العرض والطلب عند هذا المستوى.
قرّرت الدخول بسعر $146.80 وبيع خيار شراء (covered call) عند $150 للاستفادة من هذا النطاق.
تفاصيل الصفقة
- سعر الدخول: $146.80
- خيار الشراء المباع: $150 call بعلاوة $1.80
- الأساس التكلفي الفعلي: $146.80 − $1.80 = $145.00
- إعادة شراء الخيار عند الانتهاء: $0.50 (إغلاق مبكر)
- سعر الخروج من الأسهم: $150.40
- العائد الإجمالي: 3.34%
آلية الصفقة خطوة بخطوة
عند الدخول بسعر $146.80 وبيع الخيار $150 بعلاوة $1.80، يصبح الأساس التكلفي الفعلي $145.00. هذا يعني أن أي إغلاق للسهم فوق $145 يجعل الصفقة رابحة.
عندما اقترب السهم من $150، أعدت شراء الخيار بسعر $0.50 — مقفّلاً جزء الخيار بربح $1.30 ($1.80 − $0.50). ثم بعت الأسهم عند $150.40 في السوق.
لماذا إغلاق الخيار مبكراً؟
عندما تحتاج علاوة الخيار لمزيد من الوقت لتتآكل (theta decay) لكن السهم اقترب بالفعل من سعر التنفيذ، يصبح إغلاق الخيار وبيع الأسهم بسعر السوق أكثر ربحية من انتظار الاستدعاء. في هذه الحالة، إغلاق الخيار بـ $0.50 ثم بيع السهم بـ $150.40 أعطاني $0.40 إضافية فوق سعر التنفيذ.
قطاع الطاقة والظروف الكلية
XOM في بيئة أسعار نفط متذبذبة يستفيد من ميزانيته العمومية القوية وتكاليف الاستخراج المنخفضة نسبياً. لكن المقاومة السعرية عند $150 تعكس أيضاً قلق السوق من ضغوط الطلب الكلية. الـ covered call في هذا السياق أداة مثالية: تحقّق دخلاً عند المقاومة دون الحاجة إلى التنبؤ بكسرها.
— تحليل فريق averin.com