BYD notierte zum 17. Juni knapp unter HK$81.90, minus ~2,6%, und befindet sich nur knapp oberhalb seines 52-Wochen-Tiefs von HK$80.40 — ein Rückgang von etwa 26% im laufenden Jahr. Das Paradoxon ist eklatant: Die Auslandsverkäufe erreichten im Mai einen Rekord von 160.644 Einheiten, +80,4% gegenüber dem Vorjahr, und machen nun ~42% des Gesamtvolumens aus, was eine achtmonatige Verkaufsrückgang beendet. Das Export-Geschäft brummt, während der Aktienkurs sinkt.
| Kennzahl | Wert |
|---|---|
| Schlusskurs (17. Juni 2026) | HK$81.90 (-2,6%) |
| 52-Wochen-Range | HK$80.40 – HK$136.30 |
| KGV (rückwärts) | ~24x |
| Dividende / Ziel | ~0,5% / HK$124.69 (Starker Kauf) |
Die Bullenthese
BYD gewinnt den globalen EV-Landraub — Rekordexporte, ein Auslandsziel von 1,5 Millionen Einheiten für 2026, und vertikale Integration in Batterien, die kein westlicher Konkurrent bei den Kosten erreichen kann. Analysten sind überwiegend positiv: 25 Kaufempfehlungen gegenüber einem Verkauf, mit einem durchschnittlichen Ziel von etwa HK$124.69, deutlich über dem aktuellen Kurs. Mit einem Rückgang von 26% im laufenden Jahr kaufen Sie den klaren Marktführer der EV-Ära in der Nähe seines 52-Wochen-Tiefs.
Die Bärenthese
Der Grund für den günstigen Aktienkurs ist real: Der Preiskrieg im chinesischen Elektrofahrzeugmarkt ist brutal, BYDs Inlandsverkäufe fielen im Mai um 24%, und der Nettogewinn im Q1 sank um 55%, da die Margen zusammengedrückt wurden. Exporte gleichen den Schaden auf dem Heimatmarkt aus, aber ein 24x-Multiple erfordert immer noch, dass das Auslandswachstum die inländische Erosion überbietet — und Preiskriege haben die Angewohnheit, länger anzuhalten als erwartet.
Mein Urteil
Dies ist ein Kauf und mein Top-Pick unter chinesischen Autoherstellern. Die Export-Story ist ein echtes säkulares Rückenwind, die Bilanz und Kostenposition sind Best-in-Class, und ein Einstieg am 52-Wochen-Tief mit einem HK$125-Ziel ist die Art von Konstellation, die ich haben möchte. Als Ruslan Averin würde ich HK$80–HK$90 aufbauen und bei jedem Rückgang in Richtung der Tiefs nachkaufen. Der Preiskrieg ist das Risiko; die globale Skalierung ist der Preis — und zu diesem Kurs ist der Preis es wert.
Fazit: BYDs Exporte boomen, während der China-Preiskrieg die Margen unter Druck setzt — bei HK$82 in der Nähe seines Tiefs mit einem HK$125-Ziel ist dies der chinesische Automobiltitel, den ich halten würde.