Jeder ernsthafte Optionshändler, den ich kenne, hat ein System für Volatilitätsspitzen. Die meisten improvisieren. Ich nicht. Wenn der VIX die Marke 25 überschreitet, führe ich dasselbe Drei-Schritte-System aus, das ich über vier Jahre verfeinert habe.
Warum VIX-Spikes eine Gelegenheit schaffen
Der VIX misst die 30-tägige implizite Volatilität von S&P-500-Optionen. Wenn er springt — von unter 20 in den Bereich 25–35 innerhalb weniger Sitzungen — zahlen Marktteilnehmer überhöhte Preise für Abwärtsschutz. Diese Überpreisung ist mein struktureller Vorteil: Die realisierte Volatilität liegt in den folgenden 30 Tagen historisch 20–30% unter dem, was die implizite Volatilität während eines Spikes einpreist.
Schritt 1: Scan auf IV-Rank über 70
Mein erster Filter ist der IV-Rank — der Perzentil-Rang der aktuellen impliziten Volatilität gegenüber den letzten 52 Wochen. Mein thinkorswim-Scanner: IV Rank ≥ 70, Optionsvolumen ≥ 5.000 Kontrakte, Aktienkurs zwischen $50 und $500. Ausgeschlossen werden alle Titel mit Earnings innerhalb von 21 Tagen.
Schritt 2: Put-Credit-Spreads bei -1σ verkaufen, 30–45 DTE
Reales Beispiel — VIX-Spike auf 29 im März 2025:
SPY notierte bei $536. Ich verkaufte den SPY 520/515 Put-Spread mit Ablauf 28. März für einen Kredit von $1,85 pro Spread. Gewinnschwelle: $518,15. Maximaler Verlust: $3,15. Rendite auf Risiko: 58,7%.
Schritt 3: Schließen bei 50% des maximalen Gewinns
Ich halte Credit Spreads nie bis zum Verfall. Nach 18 Tagen kostete der für $1,85 verkaufte Spread nur noch $0,93. Ich schloss die Position.
Die Positionsgröße beträgt maximal 5% des Portfoliokapitals pro Trade — bei $100.000 Portfoliogröße also $5.000 maximaler Verlust.
— Ruslan Averin, averin.com