石油が下落し資金が流動化 — 6月15日、航空株とシクリカル株が静かな勝者に

6月15日のラリーは単一の取引ではなく、セクター回転だった。米国とイランの平和枠組み合意がホルムズ海峡を輸送に開放し、原油を4月中旬以来の安値である80ドル近辺まで押し下げた。この単一の動きがセクター・テープを一変させた。

なぜ変動したのか

より安い石油は、燃料を消費するすべての企業への減税であり、石油を売却するすべての企業へのマージン圧迫である。そのためエネルギー (XLE) は3.75%下落し、燃料に敏感な銘柄が上昇した。American Airlinesはジェット燃料コストの低下の約束により3.3%上昇して$15.46となり、消費者裁量財と工業株は投入コストの緩和により買われた。さらに防御的なヘルスケアでさえ出遅れた — 原油が急落し戦争リスクが緩和されると、資金は隠れるのではなく、シクリカル勝者へ流動化する。

私はRuslan Averinだが、セクター回転の日が最も得意な仕事の日だ。指数レベルはこのような日についてはほぼ何も伝えないが、XLKが上昇3%とXLEが下落近く4%の間の分散は、資金がどこに向かっているのか、そして次のレッグがどちらに傾いているのかを正確に示す。平坦に見える指数は表面下の激しい再編成を隠すことができるが、その再編成が実際の機会である。

あなたにとっての意味

平和が続き原油が軟調なままと考えるなら、レート・オブ・チェンジは航空、運輸、消費者シクリカル株をエネルギーより有利にする。しかし、これが脆弱で依然として未署名の枠組みに対するマクロ・ベットであることを理解しよう。原油は依然として2月水準を上回り、インフレ・リスクは一夜にして消滅していない、そして地域から一つの悪いニュースが全体的なセクター回転を単一セッションで逆転させることができる。

まとめ： 私はセクター回転の日に指数を取引しない — スプレッドを取引し、6月15日のスプレッドはシクリカル株が原油を圧倒する強い信号を発していた。