UNH：急落、急騰、そして本当のエントリーポイント

ユナイテッドヘルス・グループは$409から$234へ、大型ヘルスケア株の歴史の中でも最も残酷な売りの一つを経験した。DOJ調査。CEOの辞任。セクター全体のパニック。株は数ヶ月で40%を失った。

その後、30日間で35%反発し$368まで回復した。チャートのRSIは87.4——2021年のピーク以来最も過熱した水準を示している。

では、どちらなのか：本物の回復か、それともデッドキャットバウンスか。答えはおそらく両方だ——つまりトレードは急騰を追うことではない。トレードは押し目を待つことだ。

チャートパターン：V字底回復（過熱気味）

V字底は強力だが、追いかけるのは危険だ。ここでのセットアップは、パニック安値からの激しいショートスクイーズ——機関投資家が積極的に買い、空売り投資家が撤退している。UNHは50日MA（$289）と200日MA（$314）を一時停止なしに突き抜けた。

$410 ─── 52週高値（長期的な完全回復目標）
$380 ─── 抵抗線1
$368 ─── 現在値 ●（RSI 87.4——極端な過熱）
$340 ─── ═══════ 買いゾーン（ここで待て） ═══════
$314 ─── 200日MA
$289 ─── 50日MA
$300 ─── ストップロスレベル
$234 ─── パニック安値（52週底値）

主要レベル

テクニカル分析

RSI 87.4は買いシグナルではない。警告だ。統計的に、週足チャートでRSIが85を超えると、70%のケースで10〜20%の調整が先行する。MACDは強気（勢いを説明している）だが、勢いと持続性は別物だ。

50日MAと200日MAはともに下向きのまま——長期トレンドは技術的にはまだ弱気だ。UNHはこれらの平均を上回って取引されているが、まだ上向きに転換していない。

チームの見解：$234のパニック安値がおそらく底だ。しかし現在値（$368）はエントリーポイントではない。エントリーは押し目だ。

ビジネスは健全

UNHは年間250億ドル超の営業キャッシュフローを生み出す。26人のアナリストが買い推奨、コンセンサス目標は$384で、機関投資家の見解は明確だ：DOJ調査リスクは管理可能で、マネージドケアのコアビジネスは壊れていない。

2026年第1四半期の決算は予想に沿った。会社は通期ガイダンスを引き上げた。Noseworthy CEOの退任は秩序ある移行で管理されている。適正価格でUNHを保有するファンダメンタルズの根拠は強い。

チームが買うとしたら

$368では買わない。

最適なエントリーは$320〜340——200日MAの収束ゾーンだ。現在の水準から8〜10%の押し目でそこに到達する。RSI 87では押し目は「もし」の問題ではなく「いつ」の問題だ。

$330で：ストップ$300（$30リスク）、目標$384（$54報酬）= 約2:1。これはやる価値のあるトレードだ。

もしUNHが押し目なしに$380に向かったとしても、そのレベルで別のセットアップが形成される。2:1のエントリーを得るために3%の動きを見逃すことは良いトレードオフだ。

目標・ストップ・リスク/リワード

• 買いゾーン：$320〜340（押し目を待て）
• 目標：$384コンセンサス / $409完全回復
• ストップ：$300
• R/R（$330から）：約2:1

主なリスク

DOJ調査は継続中だ。組織的詐欺の新たな証拠が出れば、UNHは$234を再テストする。ヘルスケアにおける政治的リスク（メディケア・アドバンテージの料率引き下げ）は構造的だ。RSI 87は今の株価が完璧を織り込んでいることを意味する。

結論

UNHは買いだ——適正レベルでなら。$330でアラートを設定し、忍耐を持ち、過熱した状態が解消されるのを待て。ビジネスは健全だ。トレードは存在する。タイミングは今日ではない。