В понедельник рекорды были подарком геополитики. Вторник и среду контролирует ФРС. FOMC встречается 16–17 июня при ставке fed funds rate в 3.50%–3.75% и инфляции, остающейся высокой — сезонно не скорректированный CPI достиг 3.8% в годовом исчислении, наивысшего уровня с 2023 года. Мирный договор помог нарративу по инфляции; он его не закончил.
| Метрика | Значение |
|---|---|
| Ставка fed funds rate | 3.50%–3.75% |
| Встреча FOMC | 16–17 июня |
| Последний CPI | 3.8% в годовом исчислении |
| Консенсус | Ожидается статус-кво |
Почему рынок двигался
Падение цен на нефть — это именно тот дезинфляционный импульс, который хочет видеть ФРС, и именно поэтому доходности облигаций ослабли перед встречей. Но один выходной день дешевой сырой нефти не отменяет месяцы упрямой базовой инфляции, и опрос Reuters среди экономистов уже указывает на то, что ФРС будет удерживать ставки на протяжении 2026 года. Рынок, по сути, делает ставку на то, что мирный договор подтолкнет ФРС в голубиную сторону с маржой — что более низкие цены на энергоносители дают Пауэллу возможность звучать немного менее ограничительно. Это надежная ставка, наложенная на рекордный закрытие, а не подтвержденный сдвиг в политике.
Что это означает для вас
Это поворотный момент всей недели. Нейтральный-голубиный Пауэлл подтверждает ралли и режим низких доходностей и высоких мультипликаторов, который питал Nasdaq. Ястребиное удержание — «мы воодушевлены, но зависим от данных» — и чувствительные к ставкам победители быстро вернут прибыль, а рост и металлы возглавят разворот. Позиция Русланa Аверина: не добавляйте агрессивно в двухдневное совещание ФРС сразу после рекорда. Дайте заявлению, графику точек и пресс-конференции высказаться, прежде чем вы вложите свежий капитал в тейп, который уже опередил дезинфляцию, на которую он надеется.
Итог: Мирный договор зажег ралли, но ФРС решает, будет ли оно разгораться — и после рекордного закрытия я предпочту реагировать на Пауэлла, чем опережать его.