General Motors закрылась около $79.58 17 июня, упав на 3,5% на слабом рынке — но отвлекаясь от однодневного движения, это лучшее соотношение риска и вознаграждения в секторе. Компания только что превысила результаты Q1 на 40%, повысила прогноз на полный год и авторизировала новую скупку акций на $6.0 млрд, а рынок по-прежнему выставляет ей мультипликатор 8x.
| Метрика | Значение |
|---|---|
| Закрытие (17 июня 2026) | ~$79.58 (-3.5%) |
| 52-недельный диапазон | $47.63 – $87.62 |
| Trailing P/E | ~8x |
| Средний прогноз аналитиков | ~$92–$98 (Покупать) |
Бычий сценарий
Q1 скорректированный EPS составил $3.70 против прогноза ~$2.64, опережение на 40%, с маржой EBIT Северной Америки 10.1% и — что решающе — сокращающимися убытками по электромобилям, показателем, который пугал этот актив годами. Менеджмент повысил прогноз скорректированного EBIT FY2026 до $13.5–$15.5 млрд и перезагрузил скупку на $6 млрд, что при рыночной капитализации $72 млрд быстро сокращает количество акций. Акция достигла исторического максимума ранее в этом квартале не просто так.
Медвежий сценарий
Это всё ещё циклический актив в условиях замедления потребителя в США, и тарифы — живая статья затрат по всему сектору. Мультипликатор 8x дешевле именно потому, что рынок сомневается в том, что прибыль на пике цикла удержится. Если объёмы упадут в 2027, текущий EPS станет максимумом и "дешёвое" станет ещё дешевле.
Моё заключение
Это единственный автомобильный актив, который я назову покупкой здесь. Вы платите 8x за компанию, растящую EPS, агрессивно возвращающую капитал и наконец решающую проблему убытков по электромобилям. Как Ruslan Averin, я бы накапливал позицию при $74–$80 и добавлял бы активнее при любом падении к $70. Со Street target в районе $90, соотношение потенциала повышения к понижению наконец благоприятствует покупателю.
Итог: GM — редкий автомобильный актив, где действительно отличный квартал всё ещё со скидкой — при 8x с скупкой $6B, я покупатель в район $79.