Доларовий ОВДП дає менше гривневого — і в цьому весь сенс.
| Валюта ОВДП | Дохідність | Захист від девальвації |
|---|---|---|
| Гривня | 16% | ні |
| Доллар | 3,5% | так |
Інвестори часто дивляться на ставку гривневих паперів близько 16% і дивуються: навіщо брати доларовий ОВДП під 3,5%? Відповідь у тому, що ці два інструменти вирішують різні завдання.
Чому дохідність нижча
Гривнева дохідність включає плату за ризик девальвації: при курсі близько 41–42 гривні за доллар держатель гривні ризикує, що валюта ослабне. Доларовий ОВДП знімає цей ризик — тіло заощаджень номіновано в валюті, тому й ставка нижча: ринок не платить премію за те, чого ви не боїтесь. За оцінкою аналітика Руслана Аверіна, близько 3,5% в доларах від держави — це конкурентна цифра на фоні валютних депозитів, які дають помітно менше.
Кому підходить
Доларові ОВДП — для тих, хто вже тримає заощадження в валюті й не хоче конвертувати їх у гривню заради високої ставки. Це інструмент збереження, а не розгону капіталу: вчитель, підприємець або сім'я з валютною подушкою отримують дохід і при цьому не залежать від курсу. Тим, хто готовий прийняти валютний ризик заради цифри, ближче гривневі папери.
Підсумок: доларовий ОВДП — це не про максимум дохідності, а про захист тіла заощаджень від курсу при спокійних ~3,5% річних у валюті.