CAT 于 4 月 25 日收盘价 $841.20。我在 $824.20 建立仓位，并以 $9.50 的权利金卖出 4 月 25 日到期的 $840 看涨期权。有效成本基础降至 $814.70。4 月 23 日，CAT 创下 $845.27 的历史新高，股票以 $840 被行权。
收益计算：$840 - $824.20 + $9.50 = 每股 $25.30，五个交易日回报率 3.07%。
备兑看涨策略的核心逻辑：当标的股票接近技术阻力位或历史高点时，卖出虚值看涨期权可以在放弃部分上行空间的同时，为多头仓位提供确定性的溢价收入。CAT 此次创历史新高前的动能强劲，但高位附近的权利金也相当丰厚，使这一策略的风险收益比较为合理。
关键数据：入场价 $824.20 | 行权价 $840 | 权利金 $9.50 | 有效成本基础 $814.70 | 持有期五个交易日 | 最终回报 3.07%。
— averin.com 团队分析