伯克希尔哈撒韦：约 28% 的普通股 + 认股权证 + 8% 票息的优先股。巴菲特自 2022 年以来持续增持 = 对美国长周期页岩油经济的全民公投。其假设：未来十年，国内低盈亏平衡桶将变得更稀缺，而非更充裕。
三大业务板块：油气（二叠纪盆地领导者 + 中东 + 墨西哥湾）；OxyChem（氯气、烧碱、PVC——美国顶级氯碱企业，低谷年份 EBITDA 约 10–15 亿美元 = 反周期稳定器）；中游与营销。
CrownRock 收购（2024 年，约 120 亿美元）：增加了约 17 万桶油当量/日的米德兰盆地产量，盈亏平衡点低于 40 美元。净债务升至超过 180 亿美元。目标：在恢复回购前将债务去化至 150 亿美元。
2026 年 4 月：股价 45–50 美元，52 周区间 40–65 美元。公司盈亏平衡点约 40 美元/桶。布伦特 70 美元时：自由现金流约每年 40–50 亿美元。敏感性：布伦特每变动 10 美元 = 年自由现金流约波动 15–20 亿美元。布伦特低于 60 美元时：去杠杆周期延长，优先股票息成为拖累。布伦特高于 80 美元时：模型加速，股权重估。
STRATOS 直接空气捕集（DAC）设施位于德州：全球最大的商业化 DAC 项目。视为期权价值，而非基础情景。
技术面：支撑位约 42 美元，阻力位 55–58 美元。
关注点：净债务时间表、建设周期中的 OxyChem 利润率、STRATOS 的实际营收对比新闻稿。
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