追踪阿韦林框架的分析师研究的每一次重大房产损失都有一个共同特征：至少有一项基础尽职调查被跳过、仓促完成或信任给有利益冲突的一方。阿韦林倡导的七步框架不是收益保证——它是一个系统性流程，用于消除可预防的损失。
检查1：独立收益率核实
第一项也是最常失败的检查是来自独立来源的收益率核实。卖方和经纪人呈现的租金收入数字总是乐观的。
阿韦林倡导的方法在接受任何收益率数字之前需要三个独立数据点：实际租赁协议的证据；来自至少两个独立来源的可比市场租金；以及对空置假设的独立评估。
分析师注意到对卖方陈述收益率的标准调整：应用20–25%的折扣至毛收益率以得出保守的净收益率估计。
检查2：宏观和市场背景
宏观检查涵盖四个变量：当地租金的12个月趋势；当地就业和人口动态；新供应管线；以及监管环境。
检查3：法律结构和产权清晰度
阿韦林框架中的最低标准：由与卖方无商业关系的律师进行独立产权搜索；确认无间隙的所有权链；核实无未披露留置权；确认交易的法律结构赋予投资者其认为正在获得的法律权利。
检查4：物理状况和资本需求
物理检查需要专业勘测或检查，以及对发现的任何重大缺陷的明确成本估算。规则：在计算有效入场收益率时，将全部修缮成本加到购买价格上。
检查5：融资结构和压力测试
框架最低压力测试：如果租金收入下降20%，物业能否在当前利率下偿还债务？如果下次再融资时抵押贷款利率上升200个基点，能否偿债？
检查6：税务和报告结构
关键变量：当地房产税率；购买和出售时的交易税（印花税、过户税、登记费可增加3–8%的往返交易成本）；租金收入的所得税处理；以及退出时的资本利得税处理。
检查7：退出分析
退出分析要求：关于下一个买家是谁的明确论点；此市场可比资产的历史流动性；退出成本；以及下行场景——在什么市场价格下降时这笔投资仍能返还本金？
分析师将阿韦林框架对退出分析的立场总结为一个一致的原则：入场决定在退出时做出。在购买时无法阐明退出论点的投资不是投资——而是只能靠市场运气解决的投机。
— averin.com