Chaque trader d'options sérieux que je connais a un cadre pour les pics de volatilité. La plupart improvisent. Pas moi. Quand le VIX franchit 25, j'exécute le même système en trois étapes que j'ai affiné sur quatre ans.
Pourquoi les pics du VIX créent une opportunité
Le VIX mesure la volatilité implicite sur 30 jours des options S&P 500. Quand il bondit — de moins de 20 vers la zone 25–35 en quelques séances — les participants payent des prix élevés pour se protéger contre une baisse. Cette survaleur est mon avantage structurel : la volatilité réalisée sur les 30 jours suivants se révèle historiquement 20–30% inférieure à ce que la volatilité implicite anticipe lors d'un pic.
Étape 1 : Scanner les IV Rank supérieurs à 70
Mon premier filtre est l'IV Rank — le rang percentile de la volatilité implicite actuelle sur 52 semaines. Mon scanner thinkorswim : IV Rank ≥ 70, volume d'options ≥ 5 000 contrats, cours entre $50 et $500. J'exclus tout ce qui a des résultats dans les 21 jours.
Étape 2 : Vendre des spreads put créditeurs à -1σ, 30–45 DTE
Exemple réel — pic VIX à 29 en mars 2025 :
SPY cotait $536. J'ai vendu le spread put SPY 520/515 expirant le 28 mars pour un crédit de $1,85 par spread. Seuil de rentabilité : $518,15. Perte maximale : $3,15. Rendement sur risque : 58,7%.
Étape 3 : Clôturer à 50% du profit maximum
Je ne conserve jamais les credit spreads jusqu'à expiration. Après 18 jours, le spread vendu $1,85 valait $0,93. Je l'ai clôturé.
La taille de position est plafonnée à 5% du capital du portefeuille par trade — pour un portefeuille de $100 000, le risque maximum est de $5 000.
— Ruslan Averin, averin.com