オプション取引初心者の10の失敗（とその回避法）

オプション取引が終わる3つの方法

すべてのオプション取引は3つの方法のいずれかで終わる：決済売りをする、オプションが無価値で満期を迎える、またはオプションが行使されて割り当てられる。多くの初心者は、いつ、どのように各出口を使うかを知らない。これが正しいエントリー設定の後でも資金を失う主な原因だ。

出口メカニクスの理解はオプションの知識ではない。おそらくエントリーよりも重要だ。

決済売りとは、保有するオプション契約を満期前に市場に売り戻すことだ。決済売りの方法：証券会社のオープン・ポジションに移動し、オプションを選択して「Sell to Close」を選ぶ。指値注文を使用する——オプションの出口では絶対に成行注文を使わない。

オプションを満期まで保有してアウト・オブ・ザ・マネー（OTM）で終わると、自動的に無価値で満期を迎える。プレミアム全額を失う。

許容できないこと：希望や否定から損失ポジションを満期まで保有すること。これが管理可能な$105の損失（$420の25%）を$420の全損に変える方法だ。

ほとんどの個人投資家はオプションを行使しない。決済売りの方がほぼ常に優れている。決済売りではイントリンシック・バリューに残余の時間価値を加えて回収できる。行使するとイントリンシック・バリューのみを回収できる。

Common Options Trading Mistakes

$420でコールを購入した。株価が有利に動き、オプションは今$840——100%の利益。50%の利益（$630）で、少なくとも半分のポジションを決済することを真剣に検討する。100%の利益（$840）ですべてを決済する。

実践的なアプローチ：オプションが$840に倍増したら半分を決済する。残りのポジションのストップを損益分岐点に移動する。

$420でコールを購入した。株価があなたに不利な方向に動いている。オプションは今$315——25%の損失。今すぐ決済する。$105の損失を受け入れる。

待機の数学：$420で購入、$315の価値。保有。$210に下落。保有。$105に。保有。無価値で満期。総損失：$420。

25%ルールの数学：$420で購入、$315で売却。損失：$105。次の取引のために$315を保持する。

かつて$600の損失ポジションを回復を期待して満期まで保有した。株価はその間ずっと私の行使価格を下回って推移した。$600すべてを失った。25%の損失で売っていれば$450を救えた。

ロールとは現在のポジションを決済し、異なる条件の新しいポジションを開くことを意味する——通常はより遠い満期日。

いつロールするか：現在のコールが7日後に満期を迎え、株は予想した動きをしていないが、テーゼはまだ正しいと信じている。

ロールの例：残り7日のAAPL $195コールを$0.80で閉じ、同時に残り37日のAAPL $195コールを$2.60で購入する。ネット・デビット：1株あたり$1.80（$180）。新しい総コスト：$600だが7日ではなく37日がある。

エントリー前に4つの数字を書き留める：

プライス・アラートを設定する。拘束力のあるものとして扱う。

勝者を長く保有しすぎる。オプションには満期日がある。100%の利益があるポジションは、株が反転すれば数日で0%になる可能性がある。

損失ポジションで平均コストを下げる。損失を抱えたオプションをさらに買うことはほとんどうまくいかない。

満期21日前のOTMオプション：ここでガンマ・リスクが急激に増加する。あなたの方向への明確なモメンタムがない場合、決済かロールを行う。

オプション市場は予測よりも規律を報いる。