4月22日、コノコフィリップス（COP）は関税政策をめぐる地政学的不透明感から2.1%下落した。マクロ主導の売りは往々にして過剰反応となり、ファンダメンタルが堅固な銘柄に押し目買いの機会を生む。
COPの評価根拠：Marathon Oil買収によりパーミアン・ベースンでの生産規模を大幅に拡大した。バランスシートは強固でフリーキャッシュフロー創出力が高い。配当＋自社株買いによる株主還元が継続している。
$120.90で初期ポジションを構築、翌日$121.40で追加し、平均取得コスト$121.15とした。ポジション構築後、原油先物は持ち直し、COPも反発した。
$124.90で全株売却してポジションをクローズ。リターン：$124.90 − $121.15 ＝ $3.75/株、3.1%。
マクロ由来の押し目買いは、企業固有の問題ではなく市場全体のセンチメント悪化に起因する場合に有効だ。COPの今回の下落はその典型例だった。
— averin.com チーム分析