バークシャー・ハサウェイ：普通株 約 28% + ワラント + 8% クーポン優先株。バフェットによる 2022 年以降の継続的な積み増し = 長期にわたる米国シェール経済性についてのレファレンダム。仮説：今後 10 年で、国内の低ブレークイーブン・バレルはより豊富になるどころか、より希少になっていく。
3 つの事業セグメント：石油・ガス（パーミアン盆地のリーダー + 中東 + メキシコ湾）。OxyChem（塩素、苛性ソーダ、PVC——米国トップクラスのクロル・アルカリ事業、不況年でも EBITDA 約 10〜15 億ドル = 反景気循環の安定剤）。ミッドストリーム＆マーケティング。
CrownRock 買収（2024 年、約 120 億ドル）：ミッドランド・ベイスンに約 17 万 boe/日の生産を追加、ブレークイーブンは 40 ドル以下。純有利子負債は 180 億ドル超に上昇。目標：自社株買い再開前に 150 億ドルまで削減する。
2026 年 4 月：株価 45〜50 ドル、52 週レンジ 40〜65 ドル。コーポレート・ブレークイーブン 約 40 ドル/バレル。ブレント 70 ドルでは：FCF 約 40〜50 億ドル/年。感応度：ブレント 10 ドル変動 = 年間 FCF が約 15〜20 億ドル動く。ブレント 60 ドル未満：債務削減が長期化、優先株クーポンが重荷になる。ブレント 80 ドル超：モデルが加速し、株式は再評価される。
STRATOS DAC（直接空気回収）施設（テキサス）：世界最大の商業 DAC プロジェクト。ベースケースではなくオプショナリティとして扱う。
テクニカル：サポート 約 42 ドル、レジスタンス 55〜58 ドル。
ウォッチポイント：純有利子負債のスケジュール、建設サイクルを通じた OxyChem のマージン、プレスリリースに対する STRATOS の実際の売上。
— averin.com アナリストチームによる分析。詳細はこちら：Ruslan Averin / ルスラン・アヴェリン