Stellantis は 6 月 17 日に $6.47 で終値を付け、前日比 -2.6% となり、52 週間レンジの下限 $6.28 に近い位置にあります（上限は $12.22）。配当利回りは驚くべき 8.9% を示していますが、この数字が高いのはまさに株価が下落したためであり、このような高い利回りは通常、市場が配当の継続を信じていないことを示唆しています。
| メトリクス | 値 |
|---|---|
| 終値（2026 年 6 月 17 日） | $6.47 (-2.6%) |
| 52 週間レンジ | $6.28 – $12.22 |
| 2025 年度実績 | 純損失 約 $24.9B |
| 配当 / 目標株価 | 約 8.9% / $9.19（ホールド） |
強気シナリオ
Stellantis は 2026 年第 1 四半期に利益復帰しました — 純利益は約 €0.4 billion で、売上高は €38.1 billion（前年比 +6%）— 2025 年後期に約 €22 billion の減損処理を実施した後です。これは「選択の自由」戦略に基づく EV、ハイブリッド、ガソリン車モデルの刷新と、60 GWh を超える北米中心のバッテリー拡大を目指すものです。この立て直しが継続すれば、複数ブランドの大手自動車メーカーを数年ぶりの安値近辺で買うことになり、さらに魅力的な配当利回りと約 $9 のアナリスト目標株価が付きます。
弱気シナリオ
2025 年の約 $25 billion の損失は深刻な赤字であり、トレーリング EPS は大幅なマイナスです。第 1 四半期の利益は単なるデータポイントであり、トレンドではありません。赤字企業での 8.9% の利回りは典型的な配当トラップの特徴です。経営陣がキャッシュフロー保護のため配当をカットすれば、インカム投資論文は一夜にして消滅します。関税と需要低迷が圧力を続けています。
筆者の判断
これはインカム投資ではなく、投機的なホールドです。立て直しはあり得ますが未証明であり、8.9% の利回りを警告ラベルと見なします。Ruslan Averin として、この銘柄をサイズアップする前に 2～3 四半期の継続的な収益性改善と配当安全性の確認が必要です。$6 付近で小さくポジションを開始することをお勧めします。この水準では 52 週間安値までの下値余地は限定的です。利回りに手を出す前に、利益がそれに追いつく必要があります。
結論： Stellantis の 8.9% 利回りは市場が「配当リスク」と叫んでいることです — 第 1 四半期の利益は心強いですが、立て直しが本物になるまで小さく、かつ慎重に保有します。