私が知るすべての真剣なオプショントレーダーは、ボラティリティのスパイクに対処するシステムを持っています。ほとんどはその場でアドリブします。私は違います。VIXが25を超えると、4年間かけて磨き上げた同じ3ステップシステムを実行します。
VIXスパイクがなぜ機会を生むのか
VIXはS&P 500オプションの30日間インプライドボラティリティを測定します。急上昇したとき——数セッションで20以下から25–35の範囲へ——市場参加者は下落保護に高い価格を支払っています。この過大評価が私の構造的優位性です。次の30日間の実現ボラティリティは、スパイク中のインプライドボラティリティより歴史的に20–30%低くなります。
ステップ1：IV Rankが70超の銘柄をスキャン
最初のフィルターはIV Rank——過去52週に対する現在のインプライドボラティリティのパーセンタイル順位です。thinkorswimスキャナー：IV Rank ≥ 70、オプション出来高 ≥ 5,000枚、株価$50〜$500。21日以内に決算がある銘柄は除外。
ステップ2：-1σ水準でプットクレジットスプレッドを売る、30〜45 DTE
実例——2025年3月のVIXスパイク（29まで上昇）：
SPYは$536で取引されていました。3月28日満期のSPY 520/515プットスプレッドを$1.85の収入で売りました。損益分岐点：$518.15。最大損失：$3.15。リスク対リターン：58.7%。
ステップ3：最大利益の50%で決済
クレジットスプレッドを満期まで保有することはありません。18日後、$1.85で売ったスプレッドの価値は$0.93になりました。決済しました。
ポジションサイズは1取引あたりポートフォリオ資金の最大5%に制限します。
— Ruslan Averin, averin.com