O Índice PHLX Semiconductor está em alta de mais de 65% no ano até meados de junho de 2026, e NVIDIA continua sendo o motor. Este é o terceiro ano consecutivo de vitória para chips — e a parte que todos sussurram é a que estou observando mais de perto.
| Métrica | Valor |
|---|---|
| SOX index YTD | +65% |
| Ganho NVDA início de 2026 | ~4% |
| Driver de negociação | AI capex |
| Desvantagem do caso de baixa | 25-30% |
| Comparação citada | 1999-2000 |
Por que se moveu
Toda a perna funciona com um número: gastos com infraestrutura de IA. O capex dos hyperscalers continua aumentando, e cada dólar flui através de aceleradores, memória e nomes de picks-and-shovels como ASML. NVIDIA domina o mercado de aceleradores, então recebe a maior parte do fluxo e estabelece o tom para o grupo. É por isso que os semis lideraram a fita risk-on de 15 de junho ao lado do Nasdaq mais amplo. A estruturação de Ruslan Averin: este é um ciclo de ganhos real, não ar — o dinheiro está sendo gasto e os chips estão sendo enviados.
O que significa para você
Mas veteranos estão sinalizando paralelos com 1999-2000 e advertindo sobre rebaixamentos de 25-30%. Ambos podem ser verdadeiros ao mesmo tempo: a tendência é genuína e a avaliação está esticada. Eu dimensiono semis como uma posição central que estou disposto a reduzir em semanas verticais, não perseguir numa segunda-feira verde.
Conclusão: Eu possuo o comércio de capex de IA, mas mantenho pólvora seca para a correção que toda grande tendência eventualmente lhe oferece.