Argan строит электростанции, а в Америке закончилась электроэнергия. Результат: выручка +50% до $291 млн за последний квартал, EPS почти удвоился, портфель заказов прыгнул с $1,4 до $2,9 млрд за один фискальный год — и акция выросла примерно на 90% с начала года и более чем на 1 000% за пять лет при нулевом долге на балансе.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| С начала года / 5 лет | ~+90% / +1 000% |
| Выручка Q1 FY27 | $291 млн (+50% г/г) |
| Разводнённый EPS | почти 2x г/г |
| Портфель заказов | $1,4 млрд → $2,9 млрд |
| CAGR выручки за 3 года | 27,6% |
| Долг | Отсутствует |
Почему это сдвинуло акцию
Математика спроса жестока и медленно работает в пользу Argan: спрос дата-центров США на электроэнергию к 2030 году, по прогнозам, почти утроится, и к тому же году выйдут на пенсию 104 гигаватта стареющих станций. Кто-то должен спроектировать и построить замещающие мощности, и удвоение портфеля Argan во всех трёх сегментах говорит: коммунальные компании и девелоперы подписывают контракты уже сейчас. Строительный портфель заказов — самый честный опережающий индикатор в промышленности: это законтрактованная выручка, а не сентимент.
Что это значит для вас
Риски — классическое трио EPC-подрядчика: рваные графики проектов, перерасходы по контрактам с фиксированной ценой и концентрация портфеля в горстке крупных заказов. После роста на 90% плохой квартал по любому из трёх пунктов наказывается жёстко. Но строитель без долга с удвоенным портфелем в десятилетнем дефиците мощности — структурная история, а не мем.
Итог: AGX выросла из «скрытой жемчужины» в моментум-имя — я не открывал бы позицию после вертикального движения, но купил бы первую просадку на отчёте, которая оставит портфель заказов целым. Дефицит электроэнергии к 2027 году не закроют — как и спрос на Argan.