Oneok даёт доходным инвесторам всё, что они просят: +18% с начала года, дивидендная доходность 4,8% с выплатой $4,28 на акцию, 60 000 миль трубопроводов и 90% прибыли на комиссионной основе — в изоляции от сырьевых качелей. Вопрос после ралли уже не в качестве. В цене.
| Показатель | Значение |
|---|---|
| С начала 2026 | +18% |
| Дивидендная доходность | ~4,8% ($4,28/акц.) |
| Комиссионная прибыль | ~90% |
| Чистая прибыль Q1 | +12% |
| EBITDA Q1 | +13% |
| Объёмы NGL Пермиан/Залив | +31% |
| P/E (форвардный) | ~16 |
| PEG | >2 |
Почему это сдвинуло акцию
За ралли стоят фундаментальные причины: менеджмент повысил прогноз на 2026 год после квартала с чистой прибылью +12%, EBITDA +13% и прокачкой сжиженных углеводородных газов (NGL) +31% в коридорах Пермиана и побережья Мексиканского залива. Мидстрим незаметно тоже стал историей эпохи ИИ: больше спроса на газовую генерацию — больше молекул через те же трубы, собирающие комиссию. Экономика платной дороги на бычьей энергетической ленте.
Что это значит для вас
При форвардном P/E около 16 OKE уже не дешева относительно собственной истории, а PEG выше 2 говорит, что рост больше не оправдывает мультипликатор. Это не делает её продажей — это делает её «держать и собирать»: доходность 4,8% надёжно профинансирована комиссионным денежным потоком, но покупатели по сегодняшней цене подписываются на доход, а не на рост курса. Если приоритет — оценка, Energy Transfer и Enterprise Products торгуются дешевле.
Итог: я с удовольствием продолжу собирать 4,8% от OKE, но не гонюсь за ралли в 18% у мидстрим-имени с PEG выше 2 — новые деньги ждут отката, который комиссионные истории в энергетических коррекциях надёжно дают.