Самый впечатляющий рекорд 15 июня — это индекс акций. Самая важная цифра — это баррель. WTI упала ~4,8% до примерно $80.75, а Brent упала ~4,7% до ~$83.17, поскольку соглашение между США и Ираном открыло путь к повторному открытию Ормузского пролива. Для энергетических акций это головная боль — но для остальных это дезинфляционная торговля, отраженная в одном графике.
| Метрика | Значение |
|---|---|
| WTI crude | -4,8% до ~$80.75 |
| Brent crude | -4,7% до ~$83.17 |
| Катализатор | Открытие Ормузского пролива |
| Выводы | Снижение инфляции энергоносителей |
Почему это произошло
Ормузский пролив обрабатывает примерно пятую часть мировой морской нефти. Надежное соглашение о мире устраняет войну премиум, которая была заложена в каждый баррель, и сырье переоценивается на двухмесячный минимум почти мгновенно. Это плохо для маржи апстримных энергокомпаний в краткосрочной перспективе, но это причина падения доходности и полета акций роста: более дешевая нефть снижает основную инфляцию, что снижает давление на ФРС, что поднимает все, чувствительное к ставкам. Один товар тихо совершил основную макроэкономическую работу для всей фондовой ленты в понедельник.
Что это значит для вас
Не читайте это как чистую историю энергетического сектора — читайте это как макроэкономическую. Как Ruslan Averin, я рассматриваю нефть здесь как главную переменную: если сырье держится около $80, дезинфляционный нарратив выживает и ралли акций имеет ноги до встречи ФРС. Если оно ползет обратно к $90 из-за скепсиса относительно сделки или сбоя Ормузского пролива, страх перед инфляцией возвращается и чувствительные к ставкам победители сначала разворачиваются. Инвесторы в энергетику платят немедленную цену, но весь рынок опирается на более низкий баррель, чтобы сохранить ралли честным.
Вывод: Более дешевая нефть — это двигатель всего ралли — энергетические акции платят за это, но остальной рынок получает дезинфляцию, которая ему была нужна.