Каждая ракета, перехваченная над Заливом, — это ракета, которую надо перестроить и оплатить. Такова несексуальная, механическая логика владения оборонным гигантом во время конфликта в Ормузском проливе — а RTX (NYSE: RTX), старый Raytheon, делает перехватчики, которые реально запускают: систему Patriot, семейство Standard Missile (SM-3, SM-6), формирующее щит Aegis для кораблей в Заливе, и Tomahawk.
Цифры на середину июля 2026
| Показатель | Значение (17 июля 2026) |
|---|---|
| Цена акции | ~$195.01 |
| Капитализация | ~$262.6 млрд |
| Дивиденд / доходность | $2.72 (→$0.73/кв) / ~1.4% |
| P/E (текущий / форвардный) | ~36 / ~28 |
| Скорр. EPS Q1 26 | $1.78 (+21% г/г) |
| Бэклог | $271 млрд рекорд (+25% г/г) |
| Прогноз FY26 | повышен: скорр. EPS $6.70–6.90 |
Механика Ормуза, с реальными цифрами
Запасы ПВО расходуемы, а война в Заливе жжёт их быстро. Одна только «12-дневная война» 2025 года, по сообщениям, сожгла примерно 25% запаса перехватчиков THAAD США — выпущено 100–150 ракет — и осушила запасы Patriot. Каждую надо пополнить, а союзники по Заливу спешат докупить. Поток заказов RTX за 2026 год это показывает: пять семилетних рамочных соглашений в феврале на масштабирование Tomahawk (более 1,000 в год), AMRAAM и SM-6; заказ на $3.7 млрд по Patriot GEM-T; контракт на $335 млн по SM-6; и пополнение катарского Patriot с RTX как главным подрядчиком. Когда начинается стрельба, именно эта компания выписывает счета — а рекордный бэклог $271 млрд — многолетняя квитанция.
Акция это отражает: она подскочила на 3%+ на ударах июня 2025 и выросла примерно на 38% за трейлинг-год, с сохранённой премией за конфликт. У неё даже есть второй двигатель, которого нет у большинства оборонных имён — Collins Aerospace и Pratt & Whitney дают экспозицию на гражданскую авиацию, около 60% этого бэклога.
Риск: вы за это переплачиваете
Вот честная проблема. При ~36x текущей и ~28x форвардной прибыли RTX недёшева — она оценена под устойчивую премию за конфликт. Если Ормуз надолго деэскалирует, премия сожмётся. И эта гражданско-авиационная половина — палка о двух концах: спад авиаперевозок или повторение проблемы порошковой металлургии двигателя Pratt ударит по большинству бизнеса независимо от ближневосточного спроса. Это качественная франшиза, торгующаяся по богатому мультипликатору в ленту, ведомую заголовками.
Как этим владеть
RTX — рукав «моментум-по-цене» в корзине Ормуза: прямой бенефициар пополнения перехватчиков и оружейных продаж Заливу, но который вы покупаете у максимумов. Владеть им стоит с открытыми глазами — понимая, что немалая часть хороших новостей уже в мультипликаторе, и что устойчивая часть тезиса (многолетний цикл пополнения и рекордный бэклог) реальна независимо от следующего перемирия, тогда как ближний моментум может развернуться на заголовке о мире.
Моя позиция
Из двух великих производителей перехватчиков RTX — тот, кого рынок уже любит. Я безмерно уважаю франшизу — она владеет ракетой, которую запускают, а цикл пополнения — настоящий многолетний попутный ветер, а не одноразовый скачок. Но я не гонюсь за качеством по 28x форвардной в ленту, склонную к деэскалации. Дисциплина — хотеть RTX на откате, а не платить пиковый премиальный мультипликатор в день худших заголовков. Бэклог никуда не денется.
Итог: RTX делает перехватчики, которые реально кончаются у Залива — Patriot, SM-3/6, Tomahawk — так что конфликт в Ормузе конвертируется прямо в рекордный бэклог $271 млрд и заказы на пополнение. Настоящий многолетний победитель, но оценён богато по ~28x форвардной; хотеть его на слабости, не гнаться за премией.
Не является инвестиционной рекомендацией.