Argan будує електростанції, а в Америці скінчилася електроенергія. Результат: виручка +50% до $291 млн за останній квартал, EPS майже подвоївся, портфель замовлень стрибнув з $1,4 до $2,9 млрд за один фінансовий рік — і акція зросла приблизно на 90% з початку року та більш ніж на 1 000% за п'ять років за нульового боргу на балансі.
| Показник | Значення |
|---|---|
| З початку року / 5 років | ~+90% / +1 000% |
| Виручка Q1 FY27 | $291 млн (+50% р/р) |
| Розводнений EPS | майже 2x р/р |
| Портфель замовлень | $1,4 млрд → $2,9 млрд |
| CAGR виручки за 3 роки | 27,6% |
| Борг | Відсутній |
Чому це зрушило акцію
Математика попиту жорстока і повільно працює на користь Argan: попит дата-центрів США на електроенергію до 2030 року, за прогнозами, майже потроїться, і до того ж року на пенсію підуть 104 гігавати старіючих станцій. Хтось має спроєктувати і збудувати заміщувальні потужності, і подвоєння портфеля Argan в усіх трьох сегментах каже: комунальні компанії та девелопери підписують контракти вже зараз. Будівельний портфель замовлень — найчесніший випереджальний індикатор у промисловості: це законтрактована виручка, а не сентимент.
Що це означає для вас
Ризики — класичне тріо EPC-підрядника: рвані графіки проєктів, перевитрати за контрактами з фіксованою ціною та концентрація портфеля в жменьці великих замовлень. Після зростання на 90% поганий квартал за будь-яким із трьох пунктів карається жорстко. Але будівельник без боргу з подвоєним портфелем у десятилітньому дефіциті потужності — структурна історія, а не мем.
Підсумок: AGX виросла зі «прихованої перлини» в моментум-ім'я — я не відкривав би позицію після вертикального руху, але купив би першу просадку на звіті, яка залишить портфель замовлень цілим. Дефіцит електроенергії до 2027 року не закриють — як і попит на Argan.