Oneok дає дохідним інвесторам усе, що вони просять: +18% з початку року, дивідендна дохідність 4,8% з виплатою $4,28 на акцію, 60 000 миль трубопроводів і 90% прибутку на комісійній основі — в ізоляції від сировинних гойдалок. Питання після ралі вже не в якості. У ціні.
| Показник | Значення |
|---|---|
| З початку 2026 | +18% |
| Дивідендна дохідність | ~4,8% ($4,28/акц.) |
| Комісійний прибуток | ~90% |
| Чистий прибуток Q1 | +12% |
| EBITDA Q1 | +13% |
| Обсяги NGL Перміан/Затока | +31% |
| P/E (форвардний) | ~16 |
| PEG | >2 |
Чому це зрушило акцію
За ралі стоять фундаментальні причини: менеджмент підвищив прогноз на 2026 рік після кварталу з чистим прибутком +12%, EBITDA +13% і прокачуванням зріджених вуглеводневих газів (NGL) +31% у коридорах Перміану та узбережжя Мексиканської затоки. Мідстрим непомітно теж став історією епохи ШІ: більше попиту на газову генерацію — більше молекул через ті самі труби, що збирають комісію. Економіка платної дороги на бичачій енергетичній стрічці.
Що це означає для вас
За форвардного P/E близько 16 OKE вже не дешева відносно власної історії, а PEG вище 2 каже, що зростання більше не виправдовує мультиплікатор. Це не робить її продажем — це робить її «тримати і збирати»: дохідність 4,8% надійно профінансована комісійним грошовим потоком, але покупці за сьогоднішньою ціною підписуються на дохід, а не на зростання курсу. Якщо пріоритет — оцінка, Energy Transfer і Enterprise Products торгуються дешевше.
Підсумок: я із задоволенням і далі збиратиму 4,8% від OKE, але не женуся за ралі у 18% у мідстрим-імені з PEG понад 2 — нові гроші чекають на відкат, який комісійні історії в енергетичних корекціях надійно дають.