Два трильйони доларів покинули «Чудову сімку» в червні — Microsoft і Amazon більш ніж по $350 млрд кожна, Apple і Alphabet приблизно по $300 млрд, Nvidia $260 млрд, Tesla $200 млрд. Тим часом медіанна акція S&P 500 поза групою додала 0,3% за місяць. Падає індекс — не ринок.
| Показник | Значення |
|---|---|
| Втрати «сімки» в червні | ~$2 трлн |
| MSFT / AMZN | -$350+ млрд кожна |
| AAPL / GOOGL | ~-$300 млрд кожна |
| NVDA / TSLA | -$260 млрд / -$200 млрд |
| Медіана «сімки» в червні | -9,7% |
| Медіана решти S&P | +0,3% |
| Частка в падінні індексу | 2/3+ втрат капіталізації |
Чому це зрушило ринок
Розпродаж хірургічно сконцентрований у переможцях, пов'язаних із ШІ та чипами, — тих самих іменах, що два роки тягнули індекс. Понад дві третини червневих втрат капіталізації S&P 500 припадає на сім акцій. Це не переоцінка системного ризику — це натовп виходить з однієї угоди. Коли лідерство ламається, а ширина ринку тримається, історія каже про ротацію, а не рецесію.
Що це означає для вас
Якщо ви володієте індексом, ви володієте концентрацією: S&P 500 і далі ставка з плечем на сім балансів. Червнева стрічка — так виглядає скорочення валової експозиції, і саме в такому середовищі рівноважений індекс, дивідендні платники та «решта 493» тихо обганяють. Варто питати не «чи валиться ринок», а «чи була моя диверсифікація справжньою».
Підсумок: я читаю це як розкручування концентрації всередині працюючого ринку. У таких режимах я довіряю одному ходу — ребалансуванню в бік ширини, а не продажу акцій через те, що сім тикерів нарешті оцінили власну досконалість.