Кожна ракета, перехоплена над Затокою, — це ракета, яку треба перебудувати й оплатити. Така несексуальна, механічна логіка володіння оборонним гігантом під час конфлікту в Ормузькій протоці — а RTX (NYSE: RTX), старий Raytheon, робить перехоплювачі, які реально запускають: систему Patriot, родину Standard Missile (SM-3, SM-6), що формує щит Aegis для кораблів у Затоці, і Tomahawk.
Цифри станом на середину липня 2026
| Показник | Значення (17 липня 2026) |
|---|---|
| Ціна акції | ~$195.01 |
| Капіталізація | ~$262.6 млрд |
| Дивіденд / дохідність | $2.72 (→$0.73/кв) / ~1.4% |
| P/E (поточний / форвардний) | ~36 / ~28 |
| Скор. EPS Q1 26 | $1.78 (+21% р/р) |
| Беклог | $271 млрд рекорд (+25% р/р) |
| Прогноз FY26 | підвищено: скор. EPS $6.70–6.90 |
Механіка Ормузу, з реальними цифрами
Запаси ППО витратні, а війна в Затоці палить їх швидко. Одна лише «12-денна війна» 2025 року, за повідомленнями, спалила приблизно 25% запасу перехоплювачів THAAD США — випущено 100–150 ракет — і осушила запаси Patriot. Кожну треба поповнити, а союзники по Затоці поспішають докупити. Потік замовлень RTX за 2026 рік це показує: п'ять семирічних рамкових угод у лютому на масштабування Tomahawk (понад 1,000 на рік), AMRAAM і SM-6; замовлення на $3.7 млрд по Patriot GEM-T; контракт на $335 млн по SM-6; і поповнення катарського Patriot з RTX як головним підрядником. Коли починається стрілянина, саме ця компанія виписує рахунки — а рекордний беклог $271 млрд — багаторічна квитанція.
Акція це відображає: вона підскочила на 3%+ на ударах червня 2025 і зросла приблизно на 38% за трейлінг-рік, зі збереженою премією за конфлікт. У неї навіть є другий двигун, якого немає в більшості оборонних імен — Collins Aerospace і Pratt & Whitney дають експозицію на цивільну авіацію, близько 60% цього беклогу.
Ризик: ви за це переплачуєте
Ось чесна проблема. При ~36x поточного та ~28x форвардного прибутку RTX недешева — вона оцінена під стійку премію за конфлікт. Якщо Ормуз надовго деескалює, премія стиснеться. І ця цивільно-авіаційна половина — палиця з двома кінцями: спад авіаперевезень або повторення проблеми порошкової металургії двигуна Pratt вдарить по більшості бізнесу незалежно від близькосхідного попиту. Це якісна франшиза, що торгується за багатим мультиплікатором у стрічку, ведену заголовками.
Як цим володіти
RTX — рукав «моментум-за-ціною» в кошику Ормузу: прямий бенефіціар поповнення перехоплювачів і збройних продажів Затоці, але який ви купуєте біля максимумів. Володіти ним варто з відкритими очима — розуміючи, що чимала частина хороших новин уже в мультиплікаторі, і що стійка частина тези (багаторічний цикл поповнення й рекордний беклог) реальна незалежно від наступного перемир'я, тоді як ближній моментум може розвернутися на заголовку про мир.
Моя позиція
Із двох великих виробників перехоплювачів RTX — той, кого ринок уже любить. Я безмежно поважаю франшизу — вона володіє ракетою, яку запускають, а цикл поповнення — справжній багаторічний попутний вітер, а не одноразовий стрибок. Але я не женуся за якістю по 28x форвардної у стрічку, схильну до деескалації. Дисципліна — хотіти RTX на відкаті, а не платити піковий преміальний мультиплікатор у день найгірших заголовків. Беклог нікуди не подінеться.
Підсумок: RTX робить перехоплювачі, які реально закінчуються в Затоки — Patriot, SM-3/6, Tomahawk — тож конфлікт в Ормузі конвертується прямо в рекордний беклог $271 млрд і замовлення на поповнення. Справжній багаторічний переможець, але оцінений багато по ~28x форвардної; хотіти його на слабкості, не гнатися за премією.
Не є інвестиційною рекомендацією.