美联储在 2026 年 4 月 29 日宣布，其基准利率维持在 3.50–3.75% 范围，标记今年第三次连续暂停，追随 1 月和 3 月的决策。这个决策是在 Jerome Powell 掌舵的最后一次政策会议上宣布的，Powell 的 14 年任期在 2026 年 5 月 15 日结束。
Powell 任期：穿越动荡的稳定性
Jerome Powell 引领美联储穿越了 COVID-19 疫情、随后的通胀激增、2022 年 3 月至 2023 年 7 月间的 525 个基点利率增加前所未有的升幅，以及随后实现软着陆的成就——经济减速而非衰退。市场在公告前定价了 94% 的概率无变化，反映共识进一步紧缩已完成。
消费者价格指数衡量的通胀在 2026 年 3 月站在同比 3.3%，依然高于美联储 2% 的长期目标。Powell 在他的声明中指出央行继续监测通胀趋势的同时平衡就业目标。
过渡：Kevin Warsh 继任人
总统已提名前美联储理事 Kevin Warsh 接任 Powell 为美联储主席。司法部在 2026 年 4 月 25 日结束了对 Powell 的调查，为 Warsh 的确认程序铺清了道路。Warsh 在 2006 至 2011 年间担任美联储理事会成员，普遍预期会采取更市场友好的货币政策方向。
Powell 确认他将作为理事保留至 2028 年 1 月，并在 Warsh 得到确认前担任"代理主席"。预期这个过渡期会很短，分析人士预计确认会在数周内。
市场反应与降息预期
市场定价了通过 2026 年底的 1–2 次利率削减，目标范围到年底为 3.00–3.25%。标普 500 收于 7,138，VIX 波动率指数在 18，黄金在每盎司 $4,626，10 年期美债收益率在 4.35%。
投资者正在监测 Warsh 领导的美联储是否会加速削减或维持逐步方向，考虑到挥之不去的通胀关切和就业强度。Powell 的数据依赖框架与 Warsh 期望的市场稳定性强调之间的区别依然是交易员为 2026 余下时间定位的焦点。
接下来
Powell 的最后一次会议关闭了美联储历史的一章。在他领导下发生的通胀危机、加息周期和实现的软着陆已重塑了货币政策论述。市场现在等待 Warsh 的确认和他将绘制的战略方向，特别是关于接下来数月内潜在利率救济的步伐和规模。
美联储下一次计划的会议是 2026 年 6 月 17–18，届时新领导可能已就位。