特朗普计划访华会见习近平，是2026年亚太组合配置最重要的地缘政治事件。议程涵盖关税和AI——全球两大经济体之间最具深远影响的两项双边议题。我的判断：此次峰会形成一个情景树，对区域敞口具有非对称影响，而大多数投资组合并未就此做好正确定位。
三种情景及其对投资组合的影响
情景1：全面协议（概率25%）。 覆盖大部分商品类别的广泛关税框架。触发中国新兴市场显著重新定价——中国股票较当前水平可能上涨15%至25%。
情景2：局部协议（概率50%）。 涵盖农业和消费品但不包括科技和半导体的行业协议。历史上最为一致的结果。在此情景下，中国股票因避险情绪缓解上涨5%至10%，但科技脱钩叙事依然延续。
情景3：无协议（概率25%）。 谈判破裂或仅发表无实质承诺的联合声明。中国股票-5%至-10%情景，波及区域新兴市场。
— Ruslan Averin, averin.com