1 月 17 日，我以每份价差 $4.20 的价格关闭了 1 月 31 日 SPX 4800/4700 看跌价差。我在 12 月 19 日开仓时的价格是 $7.00，当时市场在 FOMC 会议后大幅下跌。该头寸获利 $2.80 / 价差，即最大潜在利润 $4.70 的 60%。
为什么在距到期还有 10 多天时取得 60% 利润而不持有到到期？两个原因。首先，这是我应用于所有有限风险价差的个人规则：一旦获得最大利润的 60%，且距到期还有 10 天以上，我就平仓。剩余的 $0.50/价差不值得承受伽玛风险 — 靠近到期时突然跳空向下可能在数小时内将获胜的交易变成亏损。其次，期权市场当时对进入财报季预期大约 1% 的日内波动。我不想要那种敞口。
该头寸规模为 10 份价差，所以净利润为 $2,800（扣除佣金前）。虽然不足以改变人生，但它代表了我用来在预期市场横盘或向上时生成收入的策略的一致应用。下一笔交易：如果 SPX 再上涨 1–1.5%，且隐含波动率下降到 14–15 区间，我会寻找 2 月 5100/5000 看跌价差。
— 分析由 averin.com 团队提供