XPeng بسعر $13 — الصادرات تتصاعد، المبيعات المحلية تنخفض، السهم هبط 31%

أغلقت XPeng عند $13.44 في 17 يونيو، منخفضة بنسبة 2.9% وقريبة جداً من أدنى مستوى لها في 52 أسبوعاً وهو $13.38 — انخفاض يبلغ تقريباً 31% خلال العام. القصة عبارة عن سحب وشد: صادرات قياسية في مايو بلغت 6,503 وحدة، بارتفاع 80% على أساس سنوي بقيادة SUV G6، بالإضافة إلى إطلاق X9 MPV عبر سبع دول أوروبية في منتصف يونيو — مقابل إجمالي تسليمات في مايو بلغت 32,158 انخفضت بنسبة 4%، الانخفاض الخامس على التوالي على أساس سنوي.

حالة الصعود

تصاعد صادرات XPeng هو المكان المضيء الذي يتمسك به الثيران — النمو بنسبة 80% والدفع الأوروبي الموثوق به مع X9 يعطيها محركاً ثانياً خارج السوق المشبعة بالمنزل. السهم يجلس عند أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً، لكن المحللين يحملون متوسط هدف $23.23، مما يعني صعوداً يبلغ تقريباً 73%، الأوسع في هذه المجموعة. إذا استمرت الصادرات في التراكم وأعادت الأحجام الإجمالية التسارع، فإعادة التقييم يمكن أن تكون حادة من قاعدة مستنزفة.

حالة الهبوط

خمسة أشهر متتالية من انخفاضات على أساس سنوي في التسليمات هي اتجاه، وليس ضجة، والصادرات — مهما كانت سريعة النمو — لا تزال شريحة صغيرة من الإجمالي. الشركة تخسر أموالاً ($327.6 مليون آخر 12 شهر)، لذا السعر الذي يبدو رخيصاً رخيص لسبب ما، والفجوة الهدفية بنسبة 73% تعكس مدى الأشياء التي يجب أن تسير بشكل صحيح. حرب الأسعار في الصين لا تظهر أي علامة على التلاشي.

حكمي

هذا شراء منطقي على قصة الصادرات، بحجم صغير. الإعداد المتناقض — أدنى مستوى في 52 أسبوعاً، صادرات متصاعدة، فجوة هدفية واسعة — مثير للاهتمام حقاً، لكن انخفاض الأحجام المحلية والخسائر المستمرة تضعها في منطقة مخاطرة عالية. بصفتي Ruslan Averin، سأأخذ مركزاً صغيراً بالقرب من أرضية $13 وأضيف فقط إذا عادت التسليمات الإجمالية للصعود، وليس الصادرات فقط. الصعود حقيقي؛ كذلك الفرصة بأن تبقى رخيصة.

الخلاصة: صادرات XPeng تتصاعد بينما التسليمات المحلية تستمر في الانزلاق — عند أدنى مستوى في 52 أسبوعاً مع هدف $23، هي شراء منطقي صغير، وليس مركزاً يجب تكبير حجمه حتى تعود الأحجام الإجمالية.