La mayoría de los traders retail de opciones se centran en posiciones individuales. Lo que no hacen — y lo que yo hago cada mañana — es ver el portafolio en conjunto a través de los griegos agregados.
Parámetros objetivo: Delta de portafolio −0,05 a +0,05. Theta $50–200/día.
Ejemplo real de rebalanceo (martes pasado): SPY +1,2%. Delta de portafolio pasó de +0,02 a +0,18. Vendí 2 calls SPY a 0,15 delta (18 DTE). Añadí −0,30 delta agregado: de +0,18 a +0,03. Crédito total: $284.
Calendario de riesgo gamma: Antes de las reuniones FOMC, reduzco mi exposición gamma corta un 50%. En marzo y septiembre de 2025, esto me protegió de drawdowns significativos.
— Ruslan Averin, averin.com