Десять лет торговли. Тысячи сделок. Некоторые блестящие, многие посредственные, несколько катастрофических. Вот что выжило при столкновении с реальностью.
1. Риск-менеджмент > Выбор акций
Лучший stock pick в мире не имеет значения если размер позиции неправильный. У меня были сделки где я был прав по направлению, прав по таймингу — и всё равно потерял деньги. Потому что позиция была слишком большой и меня вынесло по стопу до того как движение произошло.
Правило 2% (не рискуй более 2% портфеля на одну сделку) спасало меня чаще чем любой анализ.
2. Рынок может оставаться иррациональным дольше чем ты — платёжеспособным
Кейнс сказал это. Все цитируют. Почти никто не интернализировал.
3. Кэш — это позиция
Держать кэш кажется ленью. Кажется что ты упускаешь. Но кэш — это опциональность. Кэш — это возможность действовать когда другие не могут.
Каждый большой выигрыш начинался с того что у меня был свободный кэш когда появлялась возможность. Март 2020. Недвижимость Киева в 2023. Нельзя купить крах если полностью в рынке на пике.
4. Диверсификация — это не 50 акций
Реальная диверсификация — владеть активами которые ведут себя по-разному. Акции, облигации, недвижимость, опционы, кэш — в разных географиях и валютах.
5. Твоё преимущество — время, не информация
Частный инвестор не может конкурировать с институциями в информации. Но у институций есть огромный недостаток: квартальная отчётность. Они не могут держать позиции через краткосрочную волатильность.
Частный инвестор с горизонтом 5-10 лет имеет структурное преимущество.
6. Опционы — инструменты, не лотерейные билеты
Большинство розничных трейдеров используют опционы для азартных игр. Я использую их для дохода (продажа путов), защиты (покупка путов) и рычага на идеи с высокой убеждённостью (LEAPS).
7. Записывай всё
Я веду торговый журнал. Каждая сделка: тезис, размер, план выхода, что произошло, чему научился. Нудно. И самое ценное что я делаю.
8. Лучшая сделка — часто отсутствие сделки
FOMO — самая дорогая эмоция в инвестировании. Страх упустить заставляет гнаться за входами и торговать сетапы которые не соответствуют критериям.
Некоторые мои лучшие месяцы имели наименьшее количество сделок.
9. Никогда не усредняй без плана
"Акция дешевле, куплю ещё" — это не план. Это надежда. Усреднение работает когда: у тебя был заранее определённый план масштабирования, тезис не изменился, и падение вызвано сентиментом а не фундаментальным ухудшением.
10. Рынку на тебя плевать
Звучит жёстко. Так и есть. Рынок не знает твою среднюю цену, целевую цену или ипотечный платёж. Он делает что делает.
Каждый раз когда я думал "рынок должен мне это движение" — я получал по рукам. Смирение — это не просто добродетель в инвестировании. Это требование для выживания.
Десять лет. Десять уроков. Каждый стоил мне денег. Если хотя бы один из них убережёт тебя от ошибки которую я совершил — это стоило того чтобы написать.