Ралли 15 июня было не одной сделкой — это была ротация. Рамочное соглашение между США и Ираном восстановило доступ в Ормузский пролив и обрушило нефть около $80, самый низкий уровень с середины апреля. Этот один ход перевернул ленту секторов вверх ногами.
| Метрика | Значение |
|---|---|
| Технология (XLK) | +3.15% |
| Потребительские дискреционные товары (XLY) | +2.04% |
| Энергетика (XLE) | -3.75% |
| American Airlines (AAL) | +3.3% до $15.46 |
Почему это произошло
Дешевая нефть — это налоговый вычет для всех, кто сжигает топливо, и удар по маржам для всех, кто его продает. Поэтому энергетика (XLE) упала на 3.75%, а чувствительные к топливу компании взлетели: American Airlines прыгнула на 3.3% до $15.46 благодаря обещанию снижения стоимости реактивного топлива, а потребительские дискреционные товары и промышленность получили спрос по мере снижения затрат на сырье. Даже защитное здравоохранение отстало — когда нефть падает и военный риск снижается, деньги не прячутся, они ротируют в сторону циклических победителей.
Я Ruslan Averin, и дни ротации — это то, где я лучше всего работаю. Уровень индекса говорит вам почти ничего в такой день; дисперсия между XLK вверх на 3% и XLE вниз почти на 4% показывает вам ровно то, куда идут деньги и в какую сторону будет развиваться следующий этап. Плоский индекс может скрывать насильственное перестроение под поверхностью, и это перестроение — это реальная возможность.
Что это значит для вас
Если вы думаете, что мир продержится и нефть останется мягкой, темп изменения благоприятствует авиакомпаниям, транспорту и потребительским циклическим акциям над энергетикой. Но поймите, что это макроставка на хрупкий, еще не подписанный рамочный документ. Нефть все еще выше февральского уровня, инфляционный риск не исчез в одночасье, и одна плохая новость из региона может развернуть всю ротацию в один сеанс.
Выводы: я не торгую индексом в дни ротации — я торгую спредом, и 15 июня спред кричал о циклических акциях вместо нефти.