Нефть упала на 3% из-за открытия Ормуза — энергетическая торговля изменила направление

WTI упала на 3,2% до $84.88, а Brent упала на 3,4% до $87.33 15 июня, поскольку перемирие между США и Ираном вновь открыло Ормузский пролив на бумаге — узкое место, через которое проходит примерно 20% морской нефти. Когда премия за ценовой шок предложения испаряется, сырая нефть — это самое чистое место, чтобы наблюдать её уход.

Почему это произошло

Большая часть недавней силы сырой нефти была геополитической страховкой — рынок рассчитывал вероятность закрытия Ормуза. Перемирие отменяет эту полис, поэтому премия быстро и механически исчезает. Обратите внимание на асимметрию с металлами: нефть упала, потому что её движущей силой был сам конфликт, в то время как золото выросло, потому что его движущей силой это никогда не было. Как это формулирует Ruslan Averin, нефть торговала заголовком, а золото торговало системой — в один день, противоположная тенденция, и обе полностью логичны. Риск теперь в хрупком перемирии; сообщения уже отметили активность IRGC рядом с проливом, поэтому премия может вернуться за ночь.

Что это значит для вас

Если вы долгие позиции по энергетике из геополитических соображений, катализатор только что покинул здание — следующий этап — это реальное предложение и спрос, а не заголовки. Я бы не закорачивал на такое хрупкое перемирие, но я бы перестал переплачивать за военную премию, которая только что была возвращена.

Итоговый вывод

Нефть упала, потому что её историей был конфликт — когда конфликт заканчивается, заканчивается и торговля, пока следующая точка напряжения не переопределит премию.