Идеальный шторм: FOMC, мегатех и ВВП в одну неделю

Я наблюдаю эту неделю как ястреб. Неделя 19 — это не просто плотное расписание, это столкновение четырёх крупных экономических сигналов, которые редко совпадают. Когда же совпадают — рынки движутся резко.

Решение ФРС: последняя встреча Пауэлла

ФРС объявила вчера: ставки на уровне 3.50–3.75%. Это третий подряд пауза, и вот что имеет значение — это последнее заседание Джерома Пауэлла перед окончанием его мандата 15 мая. Его преемник (выдвинут Уорш) наследует рынок с S&P 500 на уровне 7,138 и VIX на 18. Это спокойствие, но обманчивое.

Решение Пауэлла о паузе сигнализирует об уверенности, но рынок уже прирывает то, что будет дальше. Смена главы Федеральной резервной системы всегда переустанавливает ожидания. Я жду любых сигналов о времени поворота.

Столкновение доходов

Вот что делает эту неделю необычной: Microsoft, Google, Meta и Amazon все отчитываются в одну неделю. Это 40% из Magnificent 7, плюс два других мегакапа. Нет спасения, нет рассредоточенных покупок.

Цифры уже известны:

Alphabet: выручка $90.2B (+12%), облачный бизнес Google Cloud $12.3B (+28%). Это машина AI для наличности, ускоряющаяся.
Amazon: $187.8B (+9%), AWS $29.3B (+17%). Дуополия облака реальна.
Microsoft: Azure растёт на 35% в год. Внедрение AI — нарратив, который имеет значение.
Meta: выручка от объявлений сильная (эффект X реален). Reality Labs всё ещё кровоточит.

Если все четверо превзойдут и повысят рекомендации, рынок вздохнёт. Если один упадёт, ралли по технологиям получит испытание. Я следу за ростом Azure и руководством AWS.

Грядёт шок ВВП

Консенсус-прогноз для ВВП Q1 2026 был +2.6%. На прошлой неделе он упал до ~+0.5%. Это не замедление — это остановка. Первый квартал года должен быть самым сильным. Если мы растём едва ли, это меняет весь нарратив о снижении ставок.

Это число, которое меня действительно беспокоит больше всего. Паузы ФРС — это одно. Мягкая экономика меняет всё.

Геополитическое давление на нефть

Неделя 9 конфликта Иран-Израиль. Прямолинейный пролив Ормуз фактически закрыт. Нефть выше $100/баррель. Золото упало с пика в январе $5,595 до $4,626 сегодня, но риск энергии остаётся высоким. Одно неверное движение на Ближнем Востоке поднимает нефть до $110+. Я наблюдаю OPEC на этой неделе больше, чем Пауэлла.

Что это означает

Обычно эти катализаторы разбросаны на месяц. На этой неделе они сконцентрированы. Рынку нужно обработать:

Закончил ли ФРС повышения навсегда?
Может ли мегатех оправдать текущие оценки?
Экономика действительно ослабевает?
Разрушит ли нефть всё?

Если ответ на три из них "да" — мы смотрим на территорию коррекции. Если один или два — ралли продолжается.

Я держу наличность, смотрю доходы и жду ВВП. Следующие 72 часа скажут нам, как действительно позиционирован рынок.

— Р.А.