Sebagian besar trader opsi retail berfokus pada posisi individual. Yang tidak mereka lakukan — dan yang saya lakukan setiap pagi — adalah melihat portofolio secara keseluruhan melalui lensa Greeks agregat.
Parameter target: Delta portofolio −0,05 hingga +0,05. Theta $50–200/hari.
Contoh rebalancing nyata (Selasa lalu): SPY +1,2%. Delta portofolio bergeser dari +0,02 ke +0,18. Saya menjual 2 call SPY dengan delta 0,15 (18 DTE). Menambahkan −0,30 delta agregat: dari +0,18 ke +0,03. Total kredit: $284.
Kalender risiko gamma: Sebelum pertemuan FOMC, saya mengurangi eksposur short gamma sebesar 50%. Pada Maret dan September 2025, ini melindungi saya dari drawdown signifikan.
— Ruslan Averin, averin.com