Stellantis закрылась по $6.47 17 июня, упав на 2,6% и приблизившись к нижней границе 52-недельного диапазона, который достигает максимума $12.22. Дивиденд показывает ошеломляющие 8,9% — но эта цифра высока именно потому, что цена рухнула, и такая большая доходность обычно означает, что рынок не верит в долгосрочность выплаты.
| Метрика | Значение |
|---|---|
| Закрытие (17 июня 2026) | $6.47 (-2.6%) |
| 52-недельный диапазон | $6.28 – $12.22 |
| Результат FY2025 | Чистый убыток ~$24.9B |
| Дивиденд / целевая цена | ~8.9% / $9.19 (Hold) |
Бычий сценарий
Stellantis вернулась к прибыли в Q1 2026 — чистый доход около €0.4 млрд при выручке €38.1 млрд, +6% — после применения примерно €22 млрд списаний в конце 2025 года для перестройки бизнеса в сторону линейки моделей "freedom of choice" с электромобилями, гибридами и двигателями внутреннего сгорания, плюс ориентированное на Северную Америку расширение батарей выше 60 GWh. Если разворот сохранится, вы покупаете восстанавливающегося многобрендового гиганта возле многолетних минимумов с огромным доходом и целевой ценой аналитиков около $9.
Медвежий сценарий
Убыток в размере около $25 млрд в 2025 году — это глубокая яма, и EPS в расчете на последние 12 месяцев резко отрицательный — прибыль Q1 — это одна точка данных, а не тренд. Доходность 8,9% на акции, которая только что понесла тяжелые убытки, — это классический профиль дивидендной ловушки; если руководство урежет выплаты для защиты денежных потоков, тезис доходности испарится в одночасье. Тарифы и слабый спрос продолжают оказывать давление.
Мой вердикт
Это спекулятивное удержание, а не доходный покупок. Восстановление правдоподобно, но не доказано, и я рассматриваю доходность 8,9% как предупредительный ярлык, а не преимущество. Как Ruslan Averin, я хотел бы два или три квартала устойчивой прибыльности и подтверждение безопасности дивиденда, прежде чем увеличивать позицию — и начал бы только маленькой позицией близко к $6, где падение к 52-недельному минимуму невелико. Не тянитесь за доходностью, пока прибыль не будет соответствовать ей.
Итоговый вывод: Доходность Stellantis в размере 8,9% — это рынок кричит "риск дивиденда" — прибыль Q1 обнадеживает, но я держу эту позицию в небольших объемах с скептицизмом, пока разворот не станет реальностью.