BYD торгувалась біля HK$81.90 на початку червня 17, вниз ~2,6% і знаходиться трохи вище 52-тижневого мінімуму HK$80.40 — падіння приблизно на 26% протягом року. Парадокс очевидний: зарубіжні продажі досягли рекордних 160,644 одиниць у травні, +80,4% році до року і тепер ~42% від загального обсягу, закінчивши восьмимісячне падіння продажів. Експортний двигун гарячий, а акція тоне.
| Метрика | Вартість |
|---|---|
| Закриття (17 червня 2026) | HK$81.90 (-2,6%) |
| 52-тижневий діапазон | HK$80.40 – HK$136.30 |
| P/E за останні 12 місяців | ~24x |
| Дивіденд / цільова вартість | ~0,5% / HK$124.69 (Сильна рекомендація купувати) |
Бичачий сценарій
BYD виграє глобальну гонку за електромобілі — рекордні експорти, цільова величина 1,5 мільйона одиниць для закордонних ринків у 2026 році, і вертикальна інтеграція в батареї, якої жоден західний конкурент не може дозволити собі за вартістю. Аналітики рішуче позитивні: 25 рекомендацій «купувати» проти однієї «продавати», із середньою цільовою вартістю близько HK$124.69, значно вище поточної ціни. Впавши на 26% протягом року, ви купуєте безсумнівного лідера за масштабом еру електромобілів біля 52-тижневого мінімуму.
Ведмежий сценарій
Причина дешевизни акції реальна: внутрішня китайська цінова війна в сегменті електромобілів жорстока, домашні продажі BYD впали на 24% у травні, а чистий прибуток Q1 зменшився на 55% через придавлені маржи. Експорт компенсує внутрішньоринковий збиток, але множник 24x все ще вимагає того, щоб зростання закордонних продажів випереджало внутрішню ерозію — а цінові війни мають звичку затягуватись довше, ніж будь-хто очікує.
Мій вердикт
Це рекомендація купувати, і мій топ-вибір серед китайських автовиробників. Експортна історія — це справді секулярний попутний вітер, баланс та позиція вартості є найкращими в своєму класі, а вхід біля 52-тижневого мінімуму з цільовою вартістю HK$125 — це саме той сценарій, який я хочу. Як Ruslan Averin, я б накопичував позицію в діапазоні HK$80–HK$90 і додавав би при будь-якому падінні до нижніх меж. Цінова війна — це ризик; глобальний масштаб — це приз — і за цією ціною приз того варт.
Висновок: експорт BYD вибухає, навіть коли цінова війна в Китаї давить на маржи — за HK$82 біля мінімуму з цільовою вартістю HK$125 це китайська автомобільна компанія, якою я володів би.