Li Auto закрився на рівні $13.58 17 червня, впавши на 3,3% й утримуючись на 52-тижневому мінімумі $13.36. Для компанії, яка була прибутковим винятком серед китайських виробників електромобілів, це падіння болісне: останній квартал показав збиток близько $263 мільйони, поставки у травні впали на ~18% рік-до-року до 33 350 одиниць, а колись чистий історія прибутків тепер затьмарена.
| Показник | Значення |
|---|---|
| Закриття (17 черв. 2026) | $13.58 (-3.3%) |
| 52-тижневий діапазон | $13.36 – $32.03 |
| Прибутковість | Останній квартал ~-$263M збиток |
| Середній таргет аналітиків | $18.55 (слабкий Buy / Hold) |
Бичачий випадок
Li Auto щойно запустила абсолютно новий L9, який отримав 10 000+ замовлень за два тижні, й спрогнозувала поставки Q2 2026 на рівні 95 000–100 000 одиниць зі валовою маржою, що повертається до ~10%. Якщо цей прогноз підтвердиться, останній збиток виглядатиме як перехідний квартал, а не тренд, і на 52-тижневому мінімумі з середнім таргетом $18.55 математика відновлення виглядає привабливо. Компанія все ще має міцну балансову ведомість й диференційований продукт із розширеним діапазоном.
Ведмежий випадок
Предумова, яка визначала Li Auto — що вона була китайським виробником електромобілів, який насправді заробляє гроші — щойно зламалася. Коливання до квартального збитку плюс падіння поставок на 18% говорить про те, що цінова війна в Китаї досягає навіть найсильніших гравців, а останні скорочення прогнозів аналітиків (HSBC до $15.60) відображають слабнення впевненості. «Маржа повертається до 10%» — це прогноз, а не результати.
Мій висновок
Це утримання — «покажи мені» на мінімумі. L9 імпульс та Q2 прогноз є обнадійливими, але я не збираюся переплачувати, поки відновлення поставок та відновлення маржи насправді не з'являться на стрічці. Як Ruslan Averin, я почну з малого поблизу $13 підлоги та додам лише після підтвердження у наступному звіті про поставки. Ризик/винагорода поліпшується на 52-тижневому мінімумі, але розламана історія прибутків має бути переробитися.
Висновок: Li Auto перейшла від машини прибутків до квартального збитку на 52-тижневому мінімумі — L9 та сильний Q2 прогноз можуть це виправити, але я утримую малу позицію, поки відновлення не з'явиться на стрічці.