Renault closed at €27.23 on June 17, down 2.1% and just above its 52-week low of €26.34 — a roughly 30% decline on the year. The damage traces to a new CEO's strategic reset: François Provost's "futuREady" plan cut margin and free-cash-flow targets, reintegrated the Ampere EV unit (scrapping a planned ~€10 billion IPO), and booked a ~€9.5 billion write-down tied to a Nissan-stake accounting change, which pushed trailing income deep into the red.
| Метрика | Значення |
|---|---|
| Close (Jun 17 2026) | €27.23 (-2.1%) |
| 52-week range | €26.34 – €41.91 |
| Trailing P/E | N/A (Nissan write-down) |
| Dividend / target | ~7.9% / ~€45.7 (Hold) |
Бичачий сценарій
Більшість негативних новин — це безготівкові та, на думку багатьох, одноразові: €9.5 млрд write-down по Nissan є бухгалтерським переоцінюванням, а не відтоком готівки, а новий генеральний директор, який знижує планку з самого початку — це класична передумова для майбутніх позитивних сюрпризів. Дивіденд дає ~7.9%, акція торгується на 52-тижневому мінімумі, а середня ціль аналітиків близько €45 передбачає суттєвий потенціал зростання, якщо "futuREady" виправдається. Володіння основним бізнесом Renault без шуму навколо Nissan може бути дешевшим, ніж виглядає.
Ведмежий сценарій
Зниження цільових показників та скасування IPO — це визнання менеджментом того, що попередній план не спрацював, а реструктуризація під керівництвом нового лідера вимагає років, щоб довести свою ефективність. Trailing earnings від'ємні, заплутаність з Nissan залишається перешкодою, а ~30% падіння ціни може продовжити поглиблюватися, поки стратегія залишається лише на папері. The 7.9% yield, як і в інших компаній сектора, має бути переоцінений з урахуванням падіння прибутковості.
Мій висновок
Це рекомендація уникати з елементом спекуляції — це історія "переконайте мене". Контраріанський аргумент є переконливим, але я не купую плани реструктуризації в перший день; я чекаю доказів того, що нові цільові показники досягаються. Як Ruslan Averin, я залишав би це в списку спостереження і купував би невеликими порціями лише біля €26 мінімуму, розглядаючи дивіденд як бонус, а не як основну ідею інвестування. Дайте Provost можливість показати результати протягом кварталу чи двох спочатку.
Коротко: €9.5B write-down Renault може бути здебільшого бухгалтерським записом, але новий план реструктуризації вимагає переконання — я спостерігаю з боку біля €27 і дозволяю числам довести цю історію.