Дизель у США сягнув $6,23 за галон 14 вересня 2026 року — це рекорд, а того самого ранку президент Сполучених Штатів просив Україну припинити удари по російських НПЗ. Ці два факти пов'язані, і цей зв'язок — найважливіша подія на енергетичних ринках тижня. Нафта зараз дешевша, ніж у червні 2022 року, коли було встановлено попередній дизельний рекорд. Продукт переробки — ні.
Я стежу за кампанією проти НПЗ з весни, бо це рідкісний випадок, коли воєнне рішення напряму відбивається в західному ціновому індексі. Нижче арифметика, що стоїть за заголовком, — у доларах, рублях, гривнях і голосах виборців.
Ціна в одній таблиці
| Дата | Дизель у США, середня AAA | Примітка |
|---|---|---|
| Вересень 2025 | $3,69 | рік тому |
| Кінець лютого 2026 | $3,76 | початок війни з Іраном |
| Червень 2022 | $5,81 | попередній історичний рекорд |
| 14 серпня 2026 | $5,43 | місяць тому |
| 4 вересня 2026 | $5,85 | побито рекорд 2022 року |
| 11 вересня 2026 | $6,05 | перше закриття вище $6 |
| 14 вересня 2026 | $6,23 | рекорд; Пенсильванія $6,35, Каліфорнія $7,98 |
Дизель подорожчав приблизно на 60% від початку війни і на 69% рік до року. Бензин коштує $4,32 — плюс 36% рік до року, що болісно, але не рекорд. Різниця між ними і є вся історія: бензин — це проблема нафти, дизель — проблема переробки.
Дизельний крек-спред (маржа переробки, різниця між ціною нафти і продукту) 3 вересня сягнув $108 за барель — більш ніж удвічі вище пікових рівнів 2022 року. Brent 14 вересня торгувалася по $108 після стрибка на 3,5%, WTI — по $103. Нафта на $28 за барель нижча за рекорд 2022 року, а дизель на 42 центи вищий за нього.
Куди подівся дизель
Дефіцит живлять три лінії постачання, і дві з них — одна й та сама війна.
Затока. Після атак в Ормузькій протоці й закриттів Баб-ель-Мандебу експорт дизеля з країн Затоки в серпні склав трохи більше чверті лютневого рівня — нестача приблизно 390 000 барелів на день. 10 і 11 вересня дрони з Іраку вдарили по насосних станціях саудівського нафтопроводу «Схід — Захід» (Petroline) — лінії завдовжки 1 200 км від Абкайка до Янбу, якою в обхід Ормузу йшло від чотирьох до п'яти мільйонів барелів на день. Він зупинений. До війни Затока і Росія разом давали близько 45% морської торгівлі дизелем.
Росія. Українські дрони у 2026 році уразили всі одинадцять найбільших російських НПЗ: Омськ, Кіриші, Рязань, Кстово, Ярославль, Волгоград, Перм, Москва, Новокуйбишевськ, Сизрань і Башнафта. Кстово знову зупинилося 26 серпня, Кіриші — 30 серпня. Reuters у травні оцінював зупинені або урізані потужності майже у чверть; IEA говорить про понад 20%; Генштаб України заявляє про 42,7%. Росія з 8 липня заборонила експорт дизеля невиробниками і продовжила заборону до 30 вересня; у 55 з 83 регіонів були дефіцит або нормування.
Переробники. Фраза Енді Ліпоу від 11 вересня пояснює, чому ніщо не знизить ціну швидко: НПЗ уже максимізували випуск дизеля і «просто не можуть вичавити із системи більше ані краплі дизеля». Середня ціна в ЄС — €2,03 за літр, плюс 35% рік до року, у Німеччині €2,33, у Нідерландах €2,44, і Європа входить в осінь із запасами дизеля помітно нижчими за норму.
Що сказав Трамп і чому саме зараз
У суботу 13 вересня у своєму гольф-клубі в Дунбегу, Ірландія, Трамп заявив журналістам: «Пан Зеленський має зробити одну річ. Він має припинити вибивати дизельне пальне в Росії». І далі: «Є повно інших цілей. Не бийте по дизельному пальному, бо це б'є, це б'є по всьому світу». Він додав, що порушував це питання з Путіним раніше на тижні.
Внутрішня цифра за цим проханням — трекер витрат Браунівського університету: стрибок дизеля коштував американцям понад 46 млрд доларів від початку війни, більш як $350 на домогосподарство, і це поверх 55 млрд доларів на бензині. Індекс цін виробників (PPI) за серпень склав +5,4% рік до року, а його дизельна складова — +24,1%. UPS цього тижня підвищила паливну надбавку для наземних перевезень до 28,5%. Проміжні вибори — 3 листопада, і Трамп 11 вересня сказав, що «одразу після виборів ціни на нафту полетять донизу».
Відповідь Києва: НПЗ — законні військові цілі, а російська нафта «фінансує і напряму живить» вторгнення. Міністр закордонних справ Сибіга назвав дефіцит «терором Путіна, який стукає просто у двері ЄС і НАТО». Для України удари — єдиний важіль, що дістає до російського бюджету без очікування санкцій, а ціна на американських заправках — це вартість того, що важіль став видимим.
Український бік тієї самої колонки
Дефіцит не закінчується на польському кордоні. 14 вересня середня ціна А-95 в Україні склала 85,01 грн за літр — плюс 1,05 за три дні, а дизель — 95,94 грн за літр, плюс 1,31. Пальне на 38,7% дорожче, ніж рік тому, і саме воно розігнало серпневу інфляцію до 8,1%. Національний банк 30 липня підняв облікову ставку до 15,5%, посилаючись саме на цей паливний шок, і дев'ять тижнів поспіль продає понад 1 млрд доларів на тиждень, щоб утримати гривню на рівні 44,6, — про це окремий матеріал на цьому сайті.
Хто на цьому заробляє
Переробники — до сьогоднішнього ранку. Marathon Petroleum і Valero приблизно подвоїлися цього року, Phillips 66 додала близько 60% проти 11% у S&P 500; утрьох вони заробили 12,6 млрд доларів у другому кварталі. 14 вересня вони впали: Valero −1,9%, Marathon −1,1%, Phillips 66 −1,0%, тоді як нафта зросла на 3,5%. Ринок прочитав прохання Трампа як першу ознаку того, що дефіцит продукту може послабшати, а зростання нафти за незмінної ціни продукту — це вужчий крек-спред. Продуктові танкери пішли в інший бік: Scorpio +0,3%, Frontline +1,4%, бо поки дизель доводиться везти з Південної Кореї до Роттердама, комусь платять за перевезення.
На думку аналітика Руслана Аверіна, переробники свій рік уже відіграли, а танкери — угода, що лишилася, але головний висновок стосується власників облігацій: ціна дизеля, що додає третину до місячного відбитка CPI, — ось чому Федеральна резервна система в середу збирається підняти ставку.
Читайте також: перше підвищення ставки ФРС з 2023 року, Brent по $105 як сигнал рецесії, Ормуз і ціна нафти і дев'ять тижнів доларових продажів НБУ.