7 444,25 пункту. На цій позначці закрився S&P 500 14 травня 2026 року — новий абсолютний рекорд. Водночас Dow Jones закрився на рівні 49 693, знизившись на 0,14%. Nasdaq зріс на 1,2%, до 26 402. Три великих індекси — три абсолютно різні історії за одну торгову сесію.
Відгадка цієї дивергенції — не рівень індексу, а квітневий PPI, який склав +1,4% при консенсус-прогнозі 0,5%. Це найбільше розходження з прогнозом за цінами виробників з березня 2022 року.
Чому PPI +1,4% змінює розрахунки
Індекс цін виробників відображає інфляцію на виході з заводу. Коли PPI більш ніж утричі перевищує прогноз, це сигналізує про одне з двох: або компанії стискають маржу, поглинаючи зростання витрат, або CPI слідом за PPI рухається вище з лагом.
Обидва сценарії негативні для активів, чутливих до процентних ставок. Промисловий сектор і фінанси — з високою часткою в Dow — знизились на цьому тлі. Падіння Dow на 0,14% в день, коли S&P встановив рекорд, — чіткий сигнал ротації секторів, а не широкої ринкової впевненості.
Я додав до позиції в S&P на відкаті два тижні тому і утримую її. Тренд збережений. Але я не додаю на цих рівнях, оскільки макроналаштування — CPI 3,8%, PPI 1,4%, чотири голоси проти на останньому засіданні ФРС — створює ризик, що наступний інфляційний звіт вийде в невигідному напрямку.
— Руслан Аверін, averin.com