1月17日、1月31日満期の SPX 4800/4700 プット・スプレッドを $4.20/スプレッドで決済。12月19日に $7.00 で建玉していた。$2.80/スプレッド、最大利益 $4.70 の 60%。
60% で終了する理由？2つ。まず、この個人ルール：定義済みリスク・スプレッドで満期10日以上残してる状態で最大利益の60%に達したら、決済する。残りの $0.50 は、ガンマ・リスク——満期直前の急落で勝てるポジが負けに反転する可能性——に見合わない。次に、オプション市場は決算シーズン前に 1% の日次動きをプライシング中。そのエクスポージャーは要らない。
10スプレッド建玉、純益 $2,800（手数料前）。人生が変わるほどではないが、相場がレンジ相場か上昇局面でキャッシュを生み出す戦略の一貫した使用法だ。次の仕掛け：SPX が別途1〜1.5% ラリーして IV が 14〜15 ゾーンに低下したら、2月5100/5000 プット・スプレッドを検討中。
— averin.comチームによる分析