CPI за апрель составил +3,8% год к году — максимальный показатель с мая 2023 года. В помесячном выражении цены выросли на 0,6%. Базовый CPI, исключая продукты питания и энергоносители, остался на уровне +2,8% год к году. В тот же день апрельский PPI составил +1,4% при консенсус-прогнозе 0,5% — самое значительное расхождение с прогнозом по ценам производителей с марта 2022 года.
Это не статистические погрешности. Это системная закономерность.
Четыре голоса против и что они сигнализируют
Последнее заседание Федерального резерва завершилось четырьмя голосами против большинства — наибольшим числом несогласных голосов на заседании FOMC с 1992 года. Исторически столь высокое число несогласных голосов предшествовало изменению политики.
ФРС сохраняет ставки стабильными на протяжении всего 2026 года, несмотря на инфляционную картину, продолжающую превышать целевой уровень. Официальная позиция — данные требуют терпения. Четыре члена, проголосовавших против, неявно аргументируют, что терпение превратилось в пассивность.
CME FedWatch: сценарий с 30% вероятностью повышения
По данным CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС к концу 2026 года составляет 30%. Это не снижение — именно повышение. Шесть месяцев назад консенсус предполагал три снижения на 2026 год.
Реальная заработная плата сократилась на 0,5% в месячном исчислении и на 0,3% в годовом выражении в апреле. Это арифметическое следствие того, что номинальные зарплаты не поспевают за инфляцией в 3,8%.