NVDA торгується по $119 — і очікуваний рух $28
NVIDIA торгується приблизно по $119 за акцію в середині травня 2026 року. Конференц-дзвінок за підсумками Q1 FY2027 заплановано на 20 травня 2026 о 17:00 ET — вісім днів звідси. Ринок опціонів закладає очікуваний рух ±12,9%, що складає близько $28 у будь-який бік від поточної ціни.
IV-ранг (IVR) по NVDA зараз перебуває на рівні 61 — імпліцитна волатильність підвищена відносно власного 52-тижневого діапазону. 30-денна імпліцитна волатильність становить близько 44–47% — значно вище за історичну реалізовану волатильність у ~30%.
Це найочікуваніший звіт другого кварталу 2026 року. Питання не в тому, чи рухнеться NVDA — рухне. Питання в тому, як структурувати угоду з реальною перевагою.
Чому звітність NVDA відрізняється від інших
У більшості акцій реакція на звітність передбачувана. У NVDA — ні. Три причини:
Потенціал сюрпризу з боку ШІ-попиту. Щокварталу ринок переоцінює капіталовкладення гіперскейлерів. Microsoft, Meta, Google і Amazon орієнтують витрати на ШІ-інфраструктуру — і NVDA транслює це у виручку. Один сюрприз — і акція рухається на ±10% ще до початку дзвінка.
Чутливість до прогнозу. Консенсус по виручці Q1 FY2027 — близько $78,8 млрд, EPS — $1,78. NVDA перевершувала оцінки шість кварталів поспіль. Але ринок дедалі більше торгує прогноз на наступний квартал, а не поточний бит.
Висока бета та концентрація інституціоналів. Бета NVDA — близько 2,24. При капіталізації $5,4 трлн компанія є в портфелі кожного великого фонду світу.
Історично NVDA рухалася на 8–12% в день звіту за останні вісім кварталів. У серпні 2025 року IV обвалився з 90% до ~39% за 24 години — падіння на 56%.
Проблема IV-краша
До звіту 20 травня опціони ближнього місяця (екпірація 23 травня) торгуються з імпліцитною волатильністю близько 44–50%. Опціони наступного місяця (червень) — близько 30–35%. Цей розрив — «звітна премія», зашита в ближній місяць.
Після виходу звіту невизначеність знята. Звітна премія випаровується. IV ближнього місяця обвалюється до рівня наступного — історично падіння на 40–55% за ніч.
Для покупця стредлу: купуючи стредл на страйку $119 за ~$15,00 ($1 500 на контракт), потрібен рух більше $15 у будь-який бік. Історично NVDA рухалася менше очікуваного приблизно в 40% випадків. IV-краш поверх меншого руху знищує покупця стредлу. Це пастка.
Стратегія: короткий айрон-кондор
Кращий підхід — короткий айрон-кондор. Збираємо премію при високому IV; максимальний прибуток — якщо NVDA залишається в діапазоні після звіту.
Конкретна структура при NVDA ~$119:
Нетто-кредит: ~$1,60 на акцію = $160 на контракт
Максимальний прибуток: $160 (NVDA між $100 і $138 на 23 травня) Максимальний збиток: $500 – $160 = $340 на контракт Рівні беззбитковості: ~$98,40 (вниз), ~$139,60 (вгору)
Зона прибутку — $38 навколо поточної ціни, приблизно ±16% з кожного боку. Ринок очікує ±12,9%. Якщо фактичний рух укладається в крила кондора (55–60% випадків для NVDA), зберігаємо повний кредит, а IV-краш тягне обидві короткі ноги до нуля.
Управління ризиками
1. Розмір позиції — за максимальним збитком. $340 повинні складати 1–2% торгового капіталу.
2. Не тримати голі шорти через звіт. Структура кондора обмежує збиток. Голий стредл цей ліміт знімає.
3. Мати план виходу до входу. 50% від максимального прибутку — закривати. 200% від максимального прибутку в збитках — закривати і приймати втрату.
Моя позиція
Мій план: короткий айрон-кондор за структурою вище, вхід 19 травня. Цільовий кредит: $1,60–$2,00.
Базовий сценарій: NVDA б'є очікування на ~8%, прогнозує Q2 в рамках консенсусу або вище, акція рухається на 7–10% і залишається в зоні $100–$138. IV обвалюється з 47% до ~30% за ніч.
Я не купую стредл. IV занадто високий, очікуваний рух вже в ціні. Шорт-премія, обмежений ризик, план раннього закриття — ось мій підхід.
— Руслан Аверін, averin.com
— Руслан Аверін